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第3章 炒股票第3招――寻求稳赚的投资策略

  3.1股市常用技术指标有哪些?

  3.1.1指数平滑移动平均线(MACD)

  1.指数平滑移动平均线

  运用两条移动平均线相互背离,相互应证的交易法则,就可以得出指数平滑移动平均线(MACD)。它是运用快速和慢速移动平均线交叉换位、合并分离的特性加以双重平滑运算,来判断买卖时机。该指标在股市中具有重大实践意义。

  2.计算公式

  运用MACD应该综合其他技术指标共同分析。

  运用移动平均线(MA)判研买卖时机在趋势明显时收效甚大,但如果碰到盘整形态时,MA会发出频繁而不准确的信号。根据移动平均线原理发展出来的指数平滑异同移动平均线可以去掉移动平均线发出的虚假信号,同时能够保持平均线的效果。

  由于DIF是短期移动平均值与长期移动平均值的离差,因此,如果行情见涨,短期移动平均值在长期移动平均值之上,此时DIF为正值。且离差加大,投资者应适当控制买入速度防止追涨而被套牢。

  如果行情下跌,短期移动平均值在长期移动平均值之下,此时DIF值为负,且离差加大,投资者可适当购入股票。

  当行情由多头转向空头,或由空头转向多头时,离差值趋近于0,此时,投资者可观望一段时间,判定走势后,再决定买卖。

  离差平均值MACD反映的是平均后的离差值,所以,二者应配合分析。当MACD和DIF都在0轴线以上时,说明买方力量强,投资者不可猛追;当MACD和DIF都在0轴线以下时,说明市场抛盘压力大,投资者应适当购入,待股价上涨时再抛出。

  如果DIF向上突破MACD和0轴线时,说明买盘大,投资者可适当加入多头;如果DIF向下跌破MACD和0轴线时,说明卖方多,投资者应适时低价购进股票,待股价上涨后,再卖出。

  3.1.2动向指数(DMI)

  动向指数又叫做移动方向指数或趋向指数,是属于趋势判断的技术性指标,其基本原理是通过分析股票价格在上升及下跌过程中供需关系的均衡点,即供需关系受价格变动之影响而发生由均衡到失衡的循环过程,从而提供对趋势判断的依据。

  动向的指数有三条线:上升指标线,下降指标线和平均动向指数线。三条线均可设定天数,一般为14天。

  1.计算方法

  动向指数的计算比较复杂,运算的基本程序为:

  (1)按一定规则比较每日股价波动产生的最高价,最低价和收市价,计算出每日股价波动的真实波幅TR,上升动向+DM和下降动向――DM,在运算基日基础上按一定天数将其累加,以求14日的TR,+DM和――DM值。

  (2)将14日的上升动向值和下降动向值分别除以14日的真实波幅值,从而求出14日的上升指标+DI和下降指标――DI。

  (3)通过14日的上升指标+DI和下降指标――DI之间的差和之比,计算出每日动向指数DX。

  (4)按一定天数将DX累加后平均,求得14日的平均动向指数ADX。

  下面是制作动向的指数的具体计算程序和方法。

  (1)计算真实波幅(TR)。动向指数中的真实波幅是通过比较下列三种股价差额的绝对值,取其中最大的价差绝对值作为股价的每日真实波幅。

  [1]当日最高价与当日最低价之间的价差。

  [2]当日最低价与上日收市价之间的价差。

  [3]当日最高价与上日收市价之间的价差。

  (2)计算当日动向值。当日动向值分上升动向,下降动向和无动向三种情况,每天的当日动向值只能是三种情况中的一种。

  [1]上升动向(+DM)。当日最高价高于上日最高价的部分为当日上升动向值,即+DM值,条件是上升动向值必须大于当日最低价减去上日最低价的绝对值,否则+DM0

  [2]下降动向(――DM)。当日最低价低于上日最低价的部分为当日下降动向值,即――DM值,条件是下降动向值必须大于当日最高价减去上日最高价的绝对值,否则――DM

  [3]无动向(Zero Directional Movement)。无动向代表当日动向值为零时的情况,即当日的+DM。有两种股价波动情况可能出现无动向。

  当当日最高价低于上日最高价并且当日最低价高于上日最低价时;当上升动向值正好与下降动向值相等时;这两种情况下的±DM值均为零。

  (3)计算14日的TR,+DM和――DM。动向指数是一种对股价趋势的分析工具,因此采取一定天数的平均指标更能反映市场趋势。平均指标的采样天数过多,指数摆动较为平滑,采样天数过少,指数摆动又过于敏感,一般是以14日采样作为运算的基础天数。

  14日的TR即TR14为14天的TR之和,同理,14日±DM即±DM14,其为14天的±DM之和。

  为简化计算过程,在第一个TR14计算出来之后,RT14的计算方法可改为:

  当日TR14

  上日TR14――上日TR14+当日TR+DM14和――DM14的简化方法以此类推。

  (4)计算上升指标(+DI)和下降指标(――DI)。

  上升指标和下降指标的计算方法为分别将其上升地动向值和下降地动向值除以真实波幅值。

  即:+DI14+DM14/TR14――DI14――DM14/TR14

  (5)计算动向指数(DX)。动向指数是上升指标与下降指标之间的差和之比,它的计算公式如下:DX

  [(+DI14)――(――DI14)]/[(+DI14)+(――DI14)]×100%

  (6)计算平均动向指数(ADX)。由于每日的动向指数值跟随每日股价波幅上落,上下起伏较大,为使动向指数表现得比较平滑,一般以平均动向指数作为最终的分析指标。平均动向指数仍按14天作为运算基础,它的计算公式为:ADX

  (DX1+DX2++DX14)/14

  同样,为运算能够简化,在计算出第一个ADX后,平均动向指数的计算公式可改为:

  当日。

  (上日ADXL×13+当日DX)/14

  (7)动向指数图的绘制。在以上计算过程中得出的三个重要数值+DI,――DI和ADX后,可将它们绘制在动向指数图上。动向指数图一般绘于股价走势图下方,横轴表示时间,绘制时要与股价走势时间相对应,以便分析研判,纵轴表示数值单位,由于三种数值的单位均在0~100之间,可用0和100表示纵轴的单位坐标。

  在绘制图表过程中,要用线条将每日斩数值逐日连接起来,形成三条波动曲线。

  2.运用法则

  动向指数在应用时,主要是分析上升指标+DI,下降指标――DI和平均动向指数ADX三条曲线的关系,其中+DI和――DI两条曲线的走势关系是判断出入市的讯号,ADX则是对行情趋势的判断讯号。

  (1)上升指标+DI和下降指标――DI的应用法则。

  [1]走势在有创新高的价格时,+DI上升,――DI下降。因此,当图形上+DT14从下向上递增突破――DT14时,显示市场内部有新的多头买家进场,愿意以较高的价格买进,因此为买进讯号。

  [2]相反,当――DI14从下向上递增突破+DI14时,显示市场内部有新的空头卖家出货,愿意以较低价格沽售,因此为卖出讯号。

  [3]当走势维持某种趋势时,+DI14和――DI14的交叉突破讯号相当准确,但走势出现牛皮盘档时,应+DI14和――DI14发出的买卖讯号视为无效。

  (2)平均动向指标ADX的应用法则。

  [1]趋势判断。当行情走势朝向单一方向发展时,无论是涨势或跌势,ADX值都会不断递增。因此,当ADX值高于上日时,可以断定当前市场行情仍在维持原有趋势,即股价会继续上涨,或继续下跌。特别是当+DI14与ADX同向上升,或――DI与ADX同向上升时,表示当前趋势十分强劲。

  [2]牛皮市判断。当走势呈牛皮状态,股价新高及新低频繁出现,+DI和――DI愈走愈近,反复交叉,ADX将会出现递减。当ADX值降低至20以下,且出现横向移动时,可以断定市场为牛皮市。此时趋势无一定动向,投资者应持观望,不可认为±DI14发出的讯号入市。

  [3]转势判断。当ADX值从上涨高点转跌时,显示原有趋势即将反转,如当前处于涨势,表示跌势临近,如当前处于跌势,则表示涨势临近。此时±DI有逐渐靠拢或交叉之表现。ADX在高点反转斩数值无一定标准,一般以高度在50以上转跌较为有效。观察时,ADX调头向下,即为大势到顶或到底之讯号。

  3.评价

  (1)不需要主观判断,只需要在有效市场讯号下采取行动。而且上升指标与下降指标的交错讯号容易理解。

  (2)在动向指数中增添ADXR指标,能够扩充动向的指数的功能。ADXR是ADX的评估数值,其计算方法是将当日的ADX值与14日前斩ADX值相加后除以2得出。ADXR的波动一般较ADX平缓,当±DI相交,发出买卖讯号后,ADXR又与ADX相交,则是最后的出入市机会,随后而来的行情较急,因此应立即采取行动。ADXR还是市场的评估指标,当ADXR处于高位时,显示行情波动较大,当ADXR处一低档,则表明行情较为牛皮。

  (3)计算复杂,公式不易掌握。

  3.1.3均线差指标(DMA)DMA指标是属于趋向类指标,也是一种趋势分析指标。DMA是依据快慢两条移动平均线的差值情况来分析价格趋势的一种技术分析指标。它主要通过计算两条基准周期不同的移动平均线的差值,来判断当前买入卖出的能量的大小和未来价格走势的趋势。

  1.DMA指标的计算方法DMA指标的计算方法比较简单,其计算过程如下:DMA

  短期平均值――长期平均值。

  短期平均值

  以求10日、50日为基准周期的DMA指标为例,其计算过程具体如下:DMA(10)

  10日平均值――50日平均值AMA(10)

  10日平均值

  和其他指标的计算一样,由于选用的计算周期的不同,DMA指标也包括日DMA指标、周DMA指标、月DMA指标年DMA指标以及分钟DMA指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日DMA指标和周DMA指标。虽然它们的计算时的取值有所不同,但基本的计算方法一样。另外,随着股市软件分析技术的发展,投资者只需掌握DMA形成的基本原理和计算方法,无须去计算指标的数值,更为重要的是利用DMA指标去分析、研判股票行情。

  2.原则DMA指标的一般使用原则是:当实线向上交叉虚线时为买进点;当实线向下交叉虚线时为卖出点。针对DMA指标的常用规律是:当实线从高位两次向下交叉虚线时,则股价下跌幅度可能会较深;当实线从低位两次向上交叉虚线时,则股价上涨幅度可能会较大。DMA指标也可以用来观察股价与均线之间的背离情况。一旦股价的高点比前一次的高点高,而DMA指标的高点比指标前一次的高点低时,表示从指标上反映出股价的上涨动力不足,暗示股价很快就会反转下跌;一旦股价的低点比前一次的低点低,而DMA指标的低点比指标前一次的低点高时,表示指标反映出股价不会再持续下跌,暗示股价很快就会反转上涨。

  实际应用时,我们可以通过选择不同的长短天参数来调整指标图形,进而获得较为准确有效的买卖信号。一般默认设定的短天参数取10天,长天参数取50天。公式中一律由短天期平均值减去长天期平均值,而且可以以倍数更改原始设定值。

  如果参数值选取不当,会影响指标的使用效果。例如:当参数天数过短时,则DMA指标出现讯号的时间会提前,并且讯号的次数会增加,相对也会增加骗线的机会。所以,建议使用者根据自己的习惯和经验,选择恰当的参数来指导自己的投资决策。

  3.1.4人气指标(AR)

  人气指标(AR)和意愿指标(BR)都是以分析历史股价为手段的技术指标,其中人气指标较重视开盘价格,从而反映市场买卖的人气;意愿指标则重视收盘价格,反映的是市场买卖意愿的程度,两项指标分别从不同角度股价波动进行分析,达到追踪股价未来动向的共同目的。

  1.人气指标概述

  人气指标是以当天开市价为基础,即以当天市价分别比较当天最高、最低价,通过一定时期内开市价在股价中的地位,反映市场买卖人气。

  人气指标的计算公式为:AR

  n日内(H-O)之和/n日内(O-L)之和

  其中:H

  当日最高价;L

  当日最低价;O

  当日开市价n为公式中的设定参数,一般设定为26日。

  2.人气指标的基本应用法则

  (1)AR值以100为中心地带,其±20之间,即AR值在60~120之间波动时,属盘整行情,股价走势比较平稳,不会出现剧烈波动。

  (2)AR值走高时表示行情活跃,人气旺盛,过高则表示股价进入高价,应选择时机退出,AR值的高度没有具体标准,一般情况下,AR值上升至150以上时,股价随时可能回档下跌。

  (3)AR值走低时表示人气衰退,需要充实,过低则暗示股价可能跌入低谷,可考虑伺机介入,一般AR值跌至70以下时,股价有可能随时反弹上升。

  (4)从AR曲线可以看出一段时期的买卖气势,并具有先于股价到达峰或跌入谷底的功能,观图时主要凭借经验,以及与其他技术指标配合使用。

  3.1.5意愿指标(BR)

  1.意愿指标概述

  意愿指标是以昨日收市价为基础,分别与当日最高,最低价相比,通过一定时期收市价在股价中的地位,反映市场买卖意愿的程度,意愿指标的计算公式为:BRn日内(H-CY)之和/n日内(CY-L)之和

  其中:CY

  昨日收市价,n为公式中的设定参数,一般设定值同AR一致。

  2.意愿指标的基本应用法则

  (1)BR值的波动较AR值敏感,当BR值在70~150之间波动时,属盘整行情,应保持观望。

  (2)BR值高于400以上时,股价随时可能回档下跌,应选择时机卖出;BR值低于50以下时,股价随时可能反弹上升,应选择时机买入。

  一般情况下,AR可以单独使用,BR则需与AR并用,才能发挥效用,因此,在同时计算AR、BR时,AR与BR曲线应绘于同一图内,AR与BR合并后,应用及研判的法则如下:

  [1]AR和BR同时急速上升,意味股价峰位已近,持股时应注意及时获利了结。

  [2]BR比AR低,且指标处于低于100以下时,可考虑逢低买进。

  [3]BR从高峰回跌,跌幅达1.2时,若AR无警戒讯号出现,应逢低买进。

  [4]BR急速上升,AR盘整小回时,应逢高卖出,及时了结。

  在AR、BR指标基础上,还可引入CR指标,作为研判和预测走势的参考指标。

  3.1.6压力支撑指标(CR)

  1.CR指标CR指标又称为价格动量指标,它能够大体反映出股价的压力带和支撑带,弥补了AR、BR指标分析的不足。

  2.计算公式

  中间价

  (最高价+最低价)÷2

  上升值

  今天的最高价――昨天的最低价(负值记0)

  下跌值

  昨天的中间价――今天的最低价(负值记0)

  多方强度

  26天的上升值的和

  空方强度

  26天的下跌值的和。

  (多方强度÷空方强度)×100a线:CR的10天平均线后移5天。b线:CR的20天平均线后移9天。c线:CR的40天平均线后移17天。d线:CR的62天平均线后移28天。

  两线所合成的区域叫做副地震带,c、d两线合成的区域叫做主地震带。

  3.CR分析要领

  运用CR指标应该综合其他技术指标共同分析。

  当CR由下向上穿过副地震带时,股价会受到次级压力。反之,当CR从上向下穿过副地震带时,股价会受到次级支撑的压力。

  当CR由下向上穿过主地震带时,股价会受到相对强大的压力;反之,当CR由上自下穿过主地震带时,股价会受到相对强大的支撑力。CR跌穿a、b、c、d四条线,再由低点向上爬升160时,为短线获利的一个良机,应适当卖出股票。CR跌至40以下时,是建仓良机。而CR高于300~400时,应注意适当减仓。

  4.买卖原则CR与BR、AR最大的不同在于采用中间价作为计算的基准,由于价格虽然收高,但其中一天的能量中心却较前一天为低,这是一个不可忽略的重点。CR可和以BR、AR完全分开独立使用,对于股价何时上涨、何时下跌提供难得的参考。CR本身配置4条平均线,平均线又较CR先行若干天,另一方面,平均线之间又相互构筑一个强弱带,被应用来对股价进行预测。

  (1)CR平均线周期由短到长分成a、b、c、d4条。

  (2)由c、d构成的带状称为主带,a、b构成的带状称为副带。

  (3)CR跌至带状以下两日时,买进。

  (4)CR亦会对股价产生背离现象。

  (5)CR由带状之下上升160%时,卖出。

  (6)CR跌至40以下,重回副带,而a线由下转上时,买进。

  (7)CR上升至带状之上时,而a线由上转下时,宜卖出。

  (8)主带与副带分别代表主要的压力支撑及次要压力支撑区。

  (9)CR在300以上,渐入高档区,注意a线变化。

  3.1.7容量指标(VR)

  1.容量比率

  容量比率是将某段时期内股价上升日的交易金额加上二分之一日内不涨不跌交易额总计,与股价下降日的交易额加上二分之一日内股价不涨不跌交易额总计相比,从而反映出股市交易量强弱的指标。观测VR,可以了解股市上市资金的走势,了解股市资金的气势。

  2.计算公式。

  (n日内股价上升日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计)

  ÷(n日内股价下降日交易金额总计+1/2日内股价不变交易金额总计)×100n的数值在有的分析软件中是默认的。

  3.VR分析要领

  运用VR指标应该综合其他技术指标共同分析。VR值在80~150之间波动,表明股价变动小,呈盘整格局,投资者以观望为主;VR值趋近250时,表明股市进入多头超买警戒区,350以上时,投资者应及时出货,VR值趋近60时,说明股市超卖区已经形成空方主力减弱,投资者可借机入市购股。通常,VR值在160~280时,投资者应卖出股票,VR值在40~60时,投资者可买入股票。

  当股价处于下降时,但VR值开始上升,表明交易量呈上升趋势,这时投资者可买入股票;当股价处于上升时,但VR值开始下降,表明交易量呈下降趋势,这时投资者要及时售出股票。

  4.成交量与股价的关系

  供需双方取得共识后完成交易手续叫做成交。成交是交易的目的和实质,是市场存在的根本意义,换句话说,没有成交的市场就不称其为市场。

  在证券市场中,成交量是成交股数和成交金额的统称。成交股数是某股票某日成交股数之和,成交金额则是该股票成交值总和的货币表示。

  成交量是股票市场的原动力,没有成交量配合的股价形同无本之木。因此,成交量是投资者分析判断市场行情并做出投资决策的重要依据,也是各种技术分析指标应用时不可或缺的参照。

  成交量与股票价格、交易时间、投资者意愿、市场人气等诸多因素互为因果,相互影响。成交量的变化过程就是股票投资者购买股票欲望消长变化的过程。也就是股票市场人气聚散的过程。当人气聚敛,成交量增大,会吸引更多投资者介入,必定刺激股价攀升;股价升至一定高度,投资者望而却步,成交量开始徘徊;获利盘纷纷出手,成交量放大,又会导致人心趋散,股价会下跌;而当人心惶惶,抛盘四起,成交量的放大似乎成为人气进一步涣散的引信;待到股价继续下跌,成交量萎缩,投资者逃脱惟恐不及,供大于求,股价又走入低谷。

  成交量的变化最能反映股市的大趋势。上升行情中,做长线和做短线都可获利,因此股票换手频繁,成交量放大;在下跌行情中,人气日趋散淡,成交量缩小。

  成交总值与加权股价指数涨跌有密切关系。股价指数上升,必须伴有成交量的持续增加。多头市场里,成交量随着指数上升而扩大,到了股价指数上升而成交量停滞或缩小时,预示本轮上升行情即将结束,接踵而来的将是股价指数下跌;在空头市场中,指数的每次下跌都会伴有成交量的急剧萎缩,到指数下降而成交量不再减少,本轮跌势也就告一段落。这就是先见量、后见价说法的实践基础。

  成交量与股价的关系体现为下面两种情况:

  (1)量价同向:即股价与成交量变化方向相同。股价上升,成交量也相伴而升,是市场继续看好的表现;股价下跌,成交量随之而减,说明卖方对后市看好,持仓惜售,转势反弹仍大有希望。

  (2)量价背离:即股价与成交量呈相反的变化趋势。股价上升而成交量减少或持平,说明股价的升势得不到成交量的支撑,这种升势难于维持;股价下跌但成交量上升,是后市低迷的前兆,说明投资者惟恐大祸降临而抛售离市。

  成交量是反映股市上人气聚散的一面镜子。人气旺盛才可能买卖踊跃,买气高涨,成交量自然放大;相反,投资者在人心动摇举棋不定,人气低迷时心灰意冷,成交量必定萎缩。

  成交量是观察庄家大户动态的有效途径。资金巨大是庄家大户的实质,他们的一切意图都要通过成交来实现。成交量骤增,很可能是庄家在买进卖出。

  3.1.8相对强弱指标(RSI)

  相对强弱指标是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力,从而做出未来市场的走势。

  1.计算公式和方法。

  [上升平均数÷(上升平均数+下跌平均数)]×100

  具体方法:

  上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均,而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。

  据此可计算以后几天的RSI。同样,按此方法可计算其他任何日数的RSI。至于用多少日的RSI才合适。最初RSI指标提出来时是用14天,14天作为参数则成为默定值。但在实际操作中,分析者常觉得14天太长了一点,才有5天和9天之方法。

  2.运用原则

  (1)受计算公式的限制,不论价位如何变动,强弱指标的值均在0与100之间。

  (2)强弱指标保持若高于50,则表示为强势市场;反之若低于50,则表示为弱势市场。

  (3)强弱指标多在70与30之间波动。当六日指标上升到达80时,表示股市已有超买现象,如果一旦继续上升,超过90以上时,则表示已到严重超买的警戒区,股价已形成头部,极可能在短期内反转回转。

  (4)当六日强弱指标下降至20时,表示股市有超卖现象,如果一旦继续下降至10以下时则表示已到严重超卖区域,股价极可能有止跌回升的机会。

  (5)每种类型股票的超卖超买值是不同的。在牛市时,通常蓝筹股的强弱指数若是80,便属超买,若是30便属超卖,至于二三线股,强弱指数若是85至90,便属超买,若是20至25,便属超卖。但我们不能硬性地以上述数值,拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖,主要是由于某些股票有自己的一套超买或卖水平,即是,股价反复的股票,通常超买的数值较高(90至95),而视作超卖的数值亦较低(10至15)。至于那些表现较稳定的股票,超买的数值则较低(65至70),超卖的数值较高(35至40)。因此,我们对一支股票采取买或卖行动前,一定要先找出该只股票的超买或超卖水平。至于衡量一支股票的超买或超卖水平,我们可以参考该股票过去12个月之强弱指标记录。

  (6)超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第一是市场的特性,起伏不大的稳定的市场一般可以规定70以上为超买,30以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定80以上为超买,20以下为超卖。第二是计算RSI时所取的时间参数。例如:对于9日RSI,可以规定80以上为超买,20以下为超卖。对于24日RSI,可以规定70以上为超买,30以下为超卖。应当注意的是,超买或超卖本身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速,RSI会很快地超出正常范围,这时RSI的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如:在牛市初期,RSI往往会很快进入80以上的区域,并在此区域内停留相当长一段时间,但这并不表示上升行情将要结束。恰恰相反,它是一种强势的表现。只有在牛市末期或熊市当中,超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因,一般不宜在RSI一旦进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的RSI进入超买区但并不立即回到正常区域那样的陷阱。在很多情况下,很好的买卖讯号是:RSI进入超买超卖区,然后又穿过超买或超卖的界线回到正常区域。不过这里仍然要得到价格方面的确认,才能采取实际的行动。这种确认可以是:

  [1]趋势线的突破。

  [2]移动平均线的突破。

  [3]某种价格型态的完成。

  (7)强弱指标与股价或指数比较时,常会产生先行显示未来行情走势的特性,亦即股价或指数未涨而强弱指标先上升,股价或指数未跌而强弱指标先下降,其特性在股价的高峰与谷底反应最明显。

  (8)当强弱指标上升而股价反而下跌,或是强弱指标下降而股价反趋上涨,这种情况称之为背驰。当RSI在70至80上时,价位破顶而RSI不能破顶,这就形成了顶背驰,而当RSI在30至20下时,价位破底而RSI不能破底就形成了底背驰。这种强弱指标与股价变动,产生的背离现象,通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。

  和超买及超卖一样,背驰本背并不构成实际的卖出讯号,它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定应当在价格本身也确认转向之后才做出。虽然在行情确实发生反转的情况下,这个确认过程会使投资者损失一部分利润,可是却可以避免在行情后来并未发生反转的情况下投资者可能做出的错误的卖出决定。相对地说,这种错误会对投资者造成更大的损失,因为有时候行情会暂时失去动量然后又重新获得动量,而这时价格并不发生大规模的转向。

  3.评价

  (1)相对强弱指数能显示市场超卖和超买,预期价格将见顶回软或见底回升等,但RSI只能作为一个警告讯号,并不意味着市势必然朝这个方向发展,尤其在市场剧烈震荡时,超卖还有超卖,超买还有超买,这时须参考其他指标综合分析,不能单独依赖RSI的讯号而做出买卖决定。

  (2)背离走势的讯号通常者都是事后历史,而且有背离走势发生之后,行情并无反转的现象。有时背离一二次才真正反转,因此,这方面研判须不断分析历史资料以提高经验。

  (3)在牛皮行情时RSI徘徊于40~60之间,虽有时突破阻力线和压力线,但价位无实际变化。

  3.1.9威廉指标(W%R)

  1.计算公式

  威廉指数(W%R)是利用摆动点来量度股市的超买卖现象,可以预测循环期内的高点或低点,从而提出有效率的投资讯号。其计算公式如下:W%R

  100――(C-Ln)/(Hn-Ln)×100

  其中:C为当日收市价,Ln为n日内最低价,Hn为n日内最高价,公式中n日为选设参数,一般设为14日或20日。

  2.运用原则

  威廉指数计算公式与强弱指数,随机指数一样,计算出的指数值在0至100之间波动,不同的是,威廉指数的值越小,市场的买气越重,反之;其值越大,市场卖气越浓。应用威廉指数时,一般采用以下几点基本法则:

  (1)当W%R线达到80时,市场处于超卖状况,股价走势随时可能见底。因此,80的横线一般称为买进线,投资者在此可以伺机买入;相反,当W%R线达到20时,市场处于超买状况,走势可能即将见顶,20的横线被称为卖出线。

  (2)当%R从超卖区向上爬升时,表示行情趋势可能转向,一般情况下,当W%R突破50中轴线时,市场由弱市转为强市,是买进的讯号;相反,当W%R从超买区向下跌落,跌破50中轴线后,可确认强市转弱,是卖出的讯号。

  (3)由于股市气势的变化,超买后还可再超买,超卖后亦可再超卖,因此,当W%R进入超买或超卖区,行情并非一定立刻转势。只有确认W%R线明显转向,跌破卖出线或突破买进线,方为正确的买卖讯号。

  (4)在使用威廉指数对行情进行研究时,最好能够同时使用强弱指数配合验证。同时,当W%R线突破或跌穿50中轴线时,亦可用以确认强弱指数的讯号是否正确。因此,使用者如能正确应用威廉指数,发挥其与强弱指数在研究强弱市及超买超卖现象的互补功能,可得出对大势走向较明确的判断。

  3.评价

  威廉指数属于研究股价波幅的技术指标,在公式设计上,它与随机指数的原理比较近似,两者均为从研究股价波幅出发,通过分析一段时间内高、低价位与收市价之间的关系,反映市场的强弱及买卖气势。不同的是,随机指数采样天数较短,计算结果更具随机性,而威廉指数的采样天数短容易错过大行情,亦不容易在高档套牢。但由于该指标敏感性较强,在操作过程中,如完全按其记号出入市,未免过于频繁。因此,在使用过程中,最好能结合强弱指数,动向指数等较为平衡的技术指标一起研究,由此可对行情趋势得出较准确的判断。

  3.1.10移动平均线(MA)

  移动平均线,是利用统计学上moving average的方式计算而得。短期的移动平均线可以取自3~5天,中期可取12天,长期取一个月,超长期为两月以上。平均线可反映股价之或上升或下降趋势,且平均日数愈少,趋势反映愈灵敏,但也容易受到股价单日暴涨暴跌而扭曲长期趋势。

  我们可以看出采用两条移动平均线组合分析时,天数少的移动平均线升破天数多的移动平均线即为买入信号,反之跌破天数多的移动平均线即为卖出信号。

  2.MA的优缺点

  移动平均线的优点在于辨认长期趋势,在移动平均线向自己有利的方面发展时,可继续持股,直到移动平均线掉头转向才平仓,可获巨大利润,在移动平均线对自己不利的方面发展时,可及早抛出,将风险降至最低。

  缺点在于:在无趋势(即牛皮市)的期间,重复的亏损将是不可避免的;在实际的入出市运作中,亏损的次数高于盈利的次数,盈利以长线投资为主。

  买点A平均线由下降逐渐转为水平且往上趋势,而股价由下往上突破平均线时。

  买点B股价由均线上方跌至均线下方,但均线仍处于上升趋势阶段。

  买点C股价趋势线位于均线上方,股价突然下跌,但未跌至均线下方又反弹,此时为加码时机。

  买点D股价跌至均线下方,且偏离均线很远,此时股价可能会再趋近均线,为买入时机。

  卖点E平均线由上升逐渐转为水平且往下趋势,而股价由上往下突破平均线时。

  卖点F股价由下往上穿越均线,但又立刻拉回,且均线仍处于下跌趋势阶段。

  卖点G股价趋势线位于均线下方,股价突然上涨,但未超越均线又被拉回时。

  卖点H股价位于平均线上方,且不断上涨偏离均线,表短期涨幅已高,可逢高出脱。

  2.分析要领

  (1)必须和其他指标共同研判。

  (2)ASI如果处于长期下跌中,股价此时也跌得较低,股民可以考虑建仓。如果ASI处于下跌阶段,此时股价也下降,应考虑出货,掌握提前量。

  股价创新高或新低,ASI未创新高或新低,投资者要注意高点的风险和底部的再确认。

  3.1.13收盘动态指标(ROC)

  收盘价是股价一天交易后的最后终结价格,其参考意义很大。因此,ROC指标就是反映当日收盘价与某一天收盘价之间的差异增减率,为我们分析收盘股价变动提供参考。

  1.计算公式。

  [(今日收盘价÷N天前收盘价)――1]×100%N天一般设在12天。

  2.分析要领

  (1)必须配合其他指标共同分析。

  (2)以O线为中轴线,ROC有上穿越O线的迹象,可考虑买进股票。ROC有下穿越。线的迹象,则考虑卖出股票。如果ROC长期在O轴线以下,可以考虑建仓。如果ROC长期在0轴线以上,要保持警惕,随时准备平仓。

  (3)以O线为中轴线,ROC上下设置若干挡压力线和支撑线。其压力线和支撑线设置的距离根据情况来定比例,比如10%、20%或逐渐递增。当大盘处于强势,其个股的ROC越过第一档压力线,可考虑继续持仓。当大盘强势有所减缓,其个股的ROC越过第二档压力线,甚至越过第三档压力线接近第四档压力线时,可要警惕,考虑准备平仓。反之,当大盘处于弱势,其个股的ROC跌破第一档支撑线,可观察准备建仓。当大盘弱势有所减缓,其个股的ROC跌破第二档支撑线,甚至跌破第三档支撑线接近第四档支撑线时,可考虑建仓。

  3.2如何利用图线形态赚大钱?

  3.2.1线形图线形图是一种在分析股价的各种图形中最简单明了而用途广泛的股价走势图。

  从图中可以看出,10点时的股票成交价为每股10元,共成交1000股;14点时的股票成交价为每股9.5元,共成交900股。

  Z柱状图又称棒形图或条形图。其横坐标表示时间,纵坐标表示股价。如果种股票8月1日的最高价是25元,最低价是20元,则将8月1日这两种股价在坐标系上的相应点连结起来,就成了一条垂直的线段。如果该股的收盘价为22元,则我们在坐标系相应点上(必在最高价、最低价所连成的线段上)向右划一短线,这样就形成了表示该股8月1日最高价、最低价和收盘价的一条柱状线。

  3.2.3点数图

  点数图又称OX图。它以符号O表示股价的下跌,以符号X表示股价的上涨。

  点数图是没有时间坐标的,它用方格记录股价的变化,每一栏代表一个趋势,只有当趋势反转时,再另画一栏。

  在绘制点数图时,要先分析股价升跌的大致幅度,然后再确定基本的升降单位。当股价上升超过一个基本单位时就用X表示,当股价下降超过一个基本单位时就用O表示。基本升降单位的尾数可以忽略不计。当股价由下跌变成上涨或由上涨变成下跌时,必须在另一栏画上不同的符号。

  该图方格中的数字表示时间,左边的数字表示股票的价格。

  3.2.4K线图K线图是股市中经常使用的一种图。画K线图时需要四个数据――开盘价、最高价、最低价和收盘价。它用一小短横线表示开盘价和收盘价,用两条竖线分别将左端和右端联结起来形成一个矩形实体,当开盘价低于收盘价时,实体部分以空白表示,我们称之为阳线。当开盘价高于收盘价时,实体部分以黑线表示,我们称之为阴线。在阳线中,当最高价与收盘价不同时,最高价与收盘价之间的连线称为上影线;当最低价与开盘价不同时,最低价与开盘价之间的连线称为下影线。在阴线中,当最高价与开盘价不同时,最高价与开盘价之间的连线称为上影线;当最低价与收盘价不同时,最低价与收盘价之间的连线称为下影线。

  日线图用当天的最高价、当天的最低价、当天的开盘价和当天的收盘价等四个数据来画K线图。周线图用1周内的最高价、最低价、该周第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价等四个数据来画K线图。月线图则用1个月内的最高价、最低价、该月第一个交易日的开盘价和最后一个交易日的收盘价等四个数据来画K线图。

  3.2.5K线图分析法

  1.K线图的分类

  (1)长红线或大阳线。此种图表示最高价与收盘价相同,最低价与开盘价一样。上下没有影线。从一开盘,买方就积极进攻,中间也可能出现买方与卖方的斗争,但买方发挥最大力量,一直到收盘。买方始终占优势,使价格一路上扬,直至收盘。表示强烈的涨势,股市呈现高潮,买方疯狂涌进,不限价买进。握有股票者,因看到买气的旺盛,不愿抛售,出现供不应求的状况。

  (2)长黑线或大阴线。此种图表示最高价与开盘价相同,最低价与收盘价一样。上下没有影线。从一开始,卖方就占优势。股市处于低潮。握有股票者不限价疯狂抛出,造成恐慌心理。市场呈一面倒,直到收盘、价格始终下跌,表示强烈的跌势。

  (3)先跌后涨型。这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相同,开盘后,卖气较足,价格下跌。但在低价位上得到买方的支撑,卖方受挫,价格向上推过开盘价,一路上扬,直至收盘,收在最高价上。总体来讲,出现先跌后涨型,买方力量较大,但实体部分与下影线长短不同,买方与卖方力量对比不同。

  实体部分比下影线长。价位下跌不多,即受到买方支撑,价格上推。破了开盘价之后,还大幅度推进,买方实力很大。实体部分与下影线相等,买卖双方交战激烈,但大体上,买方占主导地位,对买方有利。实体部分比下影线短。买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步将价位上推。但从图中可以发现,上面实体部分较小,说明买方所占据的优势不太大,如卖方次日全力反攻,则买方的实体很容易被攻占。

  (4)下跌抵抗型。这是一种带下影线的黑实体,开盘价是最高价。一开盘卖方力量就特别大,价位一直下跌,但在低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情况:

  [1]实体部分比影线长。卖压比较大,一开盘,大幅度下压,在低点遇到买方抵抗,买方与卖方发生激战,影线部分较短,说明买方把价位上推不多,从总体上看,卖方占了比较大的优势。

  [2]实体部分与影线同长。表示卖方把价位下压后,买方的抵抗也在增加,但可以看出,卖方仍占优势。

  [3]实体部分比影线短。卖方把价位一路压低,在低价位上,遇到买方顽强抵抗并组织反击,逐渐把价位上推,最后虽以黑棒收盘,但可以看出卖方只占极少的优势。后市很可能买方会全力反攻,把小黑实体全部吃掉。

  (5)上升阻力型。这是一种带上影线的红实体。开盘价即最低价。一开盘买方强盛,价位一路上推,但在高价位遇卖方压力,使股价上升受阻。卖方与买方交战结果为买方略胜一筹。具体情况仍应观察实体与影线的长短。

  红实体比影线长,表示买方在高价位是遇到阻力,部分多头获利回吐。但买方仍是市场的主导力量,后市继续看涨。

  实体与影线同长,买方把价位上推,但卖方压力也在增加。二者交战结果,卖方把价位压回一半,买方虽占优势。但显然不如其优势大。

  实体比影线短。在高价位遇卖方的压力、卖方全面反击,买方受到严重考验。大多短线投资者纷纷获利回吐,在当日交战结束后,卖方已收回大部分失地。买方一块小小的堡垒(实体部分)将很快被消灭,这种K线如出现在高价区,则后市看跌。

  (6)先涨后跌型。这是一种带上影线的黑实体。收盘价即是最低价。一开盘,买方与卖方进行交战。买方占上风,价格一路上升。但在高价位遇卖压阻力,卖方组织力量反攻,买方节节败退,最后在最低价收盘,卖方占优势,并充分发挥力量,使买方陷入套牢的困境。

  具体情况仍有以下三种:

  [1]黑实体比影线长。表示买方把价位上推不多,立即遇到卖方强有力的反击,把价位压破开盘价后乘胜追击,再把价位下推很大的一段。卖方力量特别强大,局势对卖方有利。

  [2]黑实体与影线相等。买方把价位上推;但卖方力量更强,占据主动地位。卖方具有优势。

  [3]黑实体比影线短。卖方虽将价格下压,但优势较少,明日入市,买方力量可能再次反攻,黑实体很可能被攻占。

  (7)反转试探型。这是一种上下都带影线的红实体。开盘后价位下跌,遇买方支撑,双方争斗之后,买方增强,价格一路上推,临收盘前,部分买者获利回吐,在最高价之下收盘。这是一种反转信号。如在大涨之后出现,表示高档震荡,如成交量大增,后市可能会下跌。如在大跌后出现,后市可能会反弹。这里上下影线及实体的不同又可分为多种情况:

  [1]上影线长于下影线之红实体又分为:影线部分长于红实体表示买方力量受挫折。红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,但仍占优势。

  [2]下影线长于上影线之红实体亦可分为:红实体长于影线部分表示买方虽受挫折,仍居于主动地位。影线部分长于红实体表示买方尚需接受考验。

  (8)弹升试探型。这是一种上下都带影线的黑实体,在交易过程中,股价在开盘后,有时会力争上游,随着卖方力量的增加,买方不愿追逐高价,卖方渐居主动,股价逆转,在开盘价下交易,股价下跌。在低价位遇买方支撑,买气转强,不至于以最低价收盘。有时股价在上半场以低于开盘价成交,下半场买意增强,股价回至高于开盘价成交,临收盘前卖方又占优势,而以低于开盘价之价格收盘。这也是一种反转试探。如在大跌之后出现,表示低档承接,行情可能反弹。如大涨之后出现,后市可能下跌。

  (9)十字线型。这是一种只有上下影线,没有实体的图形。开盘价即是收盘价,表示在交易中,股价出现高于或低于开盘价成交,但收盘价与开盘价相等。买方与卖方几乎势均力敌。

  其中:上影线越长,表示卖压越重。下影线越长,表示买方旺盛。上下影线看似等长的十字线,可称为转机线,在高价位或低价位,意味着出现反转。

  (10)┴图形。┴图形又称空胜线,开盘价与收盘价相同。当日交易都在开盘价以上之价位成交,并以当日最低价(即开盘价)收盘,表示买方虽强,但卖方更强,买方无力再挺升,总体看卖方稍占优势,如在高价区,行情可能会下跌。

  T图形又称多胜线,开盘价与收盘价相同,当日交易以开盘价以下之价位成交,又以当日最高价(即开盘价)收盘。卖方虽强,但买方实力更大,局势对买方有利,如在低价区,行情将会回升。

  (11)一图形。此图形不常见,即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。只出现于交易非常冷清,全日交易只有一档价位成交。冷门股此类情形较易发生。

  2.K线的几种典型线势形态

  所谓线势型态是以日线图中,三至五天行情变化为对象,对未来股价走势的分析也是以短期行情变化为目标,不过在许多时候也必须把它放在大的长期的行情中去分析理解。

  (1)升线势行情。

  [1]二颗星。上升行情中出现极线的情形即称为二颗星、三颗星,此时股价上涨若再配合成交量放大,即为可信度极高的买进时机,股价势必再出现另一波涨升行情。

  [2]跳空上扬。在上涨行情中,某日跳空拉出一条阳线后,即刻出现一条下降阴线,此为加速股价上涨的前兆,投资人无须惊慌抛出持股,股价必将持续前一波涨势继续上升。

  [3]下降阴线。在涨升的途中,出现三条连续下跌阴线,为逢低承接的大好时机。当阳线超越前一天的开盘价时,表示买盘强于卖盘,应立刻买进以期股价扬升。

  [4]上档盘旋。股价随着强而有力的大阳线往上涨升,在高档将稍做整理,也就是等待大量换手,随着成交量的扩大,即可判断另一波涨势的出现。上档盘整期间约6日至11日,若期间过长则表示上涨无力。

  [5]并排阳线。持续涨势中,某日跳空现阳线,隔日又出现一条与其几乎并排的阳线,如果隔日开高盘,则可期待大行情的出现。

  [6]超越覆盖线。行情上涨途中若是出现覆盖线,表示已达天价区,此后若是出现创新天价的阳线,代表行情有转为买盘的迹象,股价会继续上涨。

  [7]上涨插入线。在行情震荡走高之际,出现覆盖阴线的隔日,拉出一条下降阳线,这是短期的回档,股价必上涨。

  [8]三条大阴线。在下跌行情中出现三条连续大阴线,是股价隐入谷底的征兆,行情将转为买盘,股价上扬。

  [9]上升三法。行情上涨中,大阳线之后出现三根连续小阴线,这是蓄势待发的征兆,股价将上升。

  [10]向上跳空阴线。此图形虽不代表将有大行情出现,但约可持续七天左右的涨势,为买进时机。

  (2)反弹线势行情。

  [1]反弹线。在底价圈内,行情出现长长的下影线时,往往即为买进时机,出现买进信号之后,投资人即可买进,或为了安全起见,可待候行情反弹回升之后再买进,若无重大利空出现,行情必定反弹。

  [2]舍子线。在大跌行情中,跳空出现十字线,这暗示着筑底已经完成,为反弹之征兆。

  [3]阴线孕育阳线。在下跌行情中,出现大阴线的次日行情呈现一条完全包容在大阴线内的小阴线,显示卖盘出尽,有转盘的迹象,股价将反弹。

  [4]五条阴线后一条大阴线。当阴阳交错拉出五条阴线后,出现一条长长的大阴线,可判断已到底部,如果隔日开高盘,则可视为反弹的开始。

  [5]二条插入线。此图形暗示逢低接手力道强劲,股价因转盘而呈上升趋势。

  [6]最后包容线。在连续的下跌行情中出现小阳线,隔日即刻出现包容的大阴线,此代表筑底完成,行情即将反弹。虽然图形看起来呈现弱势,但该杀出的浮码均已出尽,股价必将反弹而上。

  [7]下档五根阳线。在底价圈内出现五条阳线,暗未逢低接手力道不弱,底部形成,股价将反弹。

  [8]反弹阳线。确认股价已经跌得很深,某一天,行情出现阳线,即反弹阳线时,即为买进信号,若反弹阳线附带着长长的下影线,表示低档已有主力大量承接,股价将反弹而上。

  [9]三空阴线。当行情出现连续三条跳空下降阴线,则为强烈的买进信号,股价即将反弹。

  [10]连续下降三颗星。确认股价已跌深,于低档盘整时跳空出现连续三条小阴线(极线),这是探底的前兆,如果接着出现十字线,之后又出现大阳线,则可确认底部已筑成,股价反转直上。

  (3)下跌线势行情。

  [1]覆盖线。股价连续数天扬升之后,隔日以高盘开出,随后买盘不愿追高,大势持续滑落,收盘价跌到前一日阳线之内。这是超买之后所形成的卖压涌现,获利了结股票大量释出之故,股价将下跌。

  [2]十字线。在高价圈出现十字线(开盘收盘等价线),并留下上下影线,其中上影线较长。此情形表示股价经过一段时日后,已涨得相当高,欲振乏力,开始要走下坡,这是明显的卖出讯号。

  [3]阴线孕育于较长阳线内。经过连日飚涨后,当日的开收盘价完全孕育在前一日的大阳线之中,并出现一根阴线,这也代表上涨力道不足,是股价下跌的前兆,若隔天再拉出一条上影阴线,更可判断为股价暴跌的征兆。

  [4]阳线孕育在较长阳线内。股价连续数天扬升之后,隔天出现一根小阳线,并完全孕育在前日之大阳线之中,表示上升乏力,是暴跌的前兆。

  [5]孕育十字线。亦即今日的十字线完全包含在前一日的大阳线之中的情况。此状态代表买盘力道减弱,行情即将回软转变成卖盘,股价下跌。

  [6]最后包容线。当股价持续数天涨势后出现一根阴线,隔天又开低走高拉出一根大阳线,将前一日的阴线完全包住,这种现象看来似乎买盘增强,但只要隔日行情出现比大阳线的收盘价低,则投资人应该断然释出持股。若是隔日行情高于大阳线的收盘价,也很有可能成为覆盖阴线,投资人应慎防。

  [7]跳空。所谓跳空即两条阴阳线之间不互相接触,中间有空格的意思。连续出现三根跳空阳线后,卖压必现,一般投资人在第二根跳空阳线出现后,即应先行获利了结,以防回档惨遭套牢。

  [8]下影线过长。股价于高档开盘,先前的买盘因获利了结而杀出,使得大势随之滑落,低档又逢有力承接,股价再度攀升,形成下影线为实线的三倍以上。此图型看起来似乎买盘转强,然宜慎防主力拉高出货,空手者不宜贸然介入,持股者宜逢高抛售。

  [9]尽头线。持续涨升的行情一旦出现此图形,表示上涨力道即将不足,行情将回档盘整,投资人宜先行获利了结。这也是一种障眼线,小阳线并没有超越前一日的最高点,证明上涨乏力,股价下跌。

  [10]反击顺沿线。此处所称之顺沿线为自高档顺次而下出现的二根阴线。为了打击此二根阴线所出现的一大根阳线,看起来似乎买盘力道增强了,但投资人须留意这只不过是根障眼线,主力正在拉高出货,也是投资人难得的逃命线,宜抛出持股。

  [11]跳空十字线。行情跳空上涨开成一条十字线,隔日却又跳空拉出一根阴线,暗示行情即将暴跌。此时股价涨幅已经相当大,无力再往上冲,以致跳空而下,为卖出信号,在此情况下,成交量往往也会随之减少。

  [12]跳空孕育十字线。当股价跳空上涨后拉出三根大阳线,随后又出现一条十字线,代表涨幅过大,买盘不愿追高,持股者纷纷杀出,这也是融券放空者千载难逢的好机会,股价将暴跌。

  [13]下降插入线。持续下降阴线中,出现一条开低走高的阳线,为卖出时机,股价必将持续下跌。

  [14]下降覆盖线。在高档震荡行情中,出现一条包容大阴线,隔日牵出一条下降阳线,接下来又出覆盖线,则暗示行情已到达天价价位,此时为脱手线。

  [15]高档五阴线。股价涨幅已高,线路图出现五条连续阴线,显示股价进入盘局,此时若成交量萎缩,更可确信行情不妙。

  [16]下降三法。在行情持续下跌中,出现一条大阴线,隔天起却又连现三根小阳线,这并不代表筑底完成,接下来若再出现一条大阴线,则为卖出时机,股价必将持续往下探底。

  [17]三段大阳线。行情持续下跌中出现一条大阳线,此大阳线将前三天的跌幅完全包容,这是绝好的逃命线,投资人宜尽快出脱持股,股价将持续下跌。

  [18]三颗星。下跌行情中出现极线,这是出脱持股的好机会,股价将再往下探底。

  [19]低档盘旋。通常盘整时间在六日至十一日之间,若接下来出现跳空阴线,则为大跌的起步,也就是说前段的盘整只不过是中段的盘整罢了,股价将持续回档整理。

  [20]跳空下降二阴线。在下降的行情中又出现跳空下降的连续二条阴线,这是暴跌的前兆。通常在两条阴线出现之前,会有一小段反弹行情,但若反弹无力,连续出现阴线时,表示买盘大崩盘,股价将继续往下探底。

  3.怎样看K线图

  (1)反转型态――头肩底。

  [1]型态分析。和头肩顶的形状一样,只是整个形态倒转过来而已,又称倒转头肩式。形成左肩时,股价下跌,成交量相对增加,接着为一次成交量较小的次级上升。接着股价又再下跌且跌破上次的最低点,成交量再次随着下跌而增加,较左肩反弹阶段时的交投为多――形成头部;从头部最低点回升时,成交量有可能增加。整个头部的成交量来说,较左肩为多。

  当股价回升到上次的反弹高点时,出现第三次的回落,这时的成交量很明显少于左肩和头部,股价在跌至左肩的水平,跌势便稳定下来,形成右肩。

  最后,股价正式策动一次升势,且伴随成交大量增加,当其颈线阻力冲破时,成交更显著上升,整个型态便告成立。

  [2]市场含义。头肩底的分析意义和头肩顶没有两样,它告诉我们过去的长期性趋势已扭转过来,股价一次再一次的下跌,第二次的低点(头部)显然较先前的一个低点为低,但很快地掉头弹升,接下来的一次下跌股价未跌到上次的低点水平已获得支撑而回升,反映出看好的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线(颈线)打破后,显示看好的一方已完全把淡方击倒,买方代替卖方完全控制整个市场。

  [3]要点提示。

  头肩顶和头肩底的形状差不多,主要的区别在于成交量方面。

  当头肩底颈线突破时,就是一个真正的买入讯号,虽然股价和最低点比较,已上升一段幅度,但升势只是刚刚开始,尚示买入的投资者应该继续追入。其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线,然后在右肩突破颈线的一点开始,向上量度出同样的高度,所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度。另外,当颈线阻力突破时,必须要有成交量激增的配合,否则这可能是一个错误的突破。不过,如果在突破后成交逐渐增加,型态也可确认。

  一般来说,头肩底型态较为平坦,因此需要较长的时间来完成。

  在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌,但回跌不应低于颈线。如果回跌低于颈线,又或是股价在颈线水平回落,没法突破颈线阻力,而且还跌低于头部,这可能是一个失败的头肩底型态。

  头肩底是极具预测威力的型态之一,一旦获得确认,升幅大多会多于其最少升幅的。

  (2)反转形态――复合头肩型。

  [1]型态分析。复合头肩型是头肩式(头肩顶或头肩底)的变形走势,其形状和头肩式十分相似,只是肩部、头部,或两者同时出现多于一次,大致来说可划分为以下几大类:

  一头双肩式型态。一个头分别有二个大小相同的左肩和右肩,左右双肩大致平衡。比较多的是一头双右肩,在形成第一个右肩时,股价并不马上跌破颈线,反而掉头回升,不过回升却止于右肩高点之下,最后股价继续沿着原来的趋势向下。

  一头多肩式型态。一般的头肩式都有对称的倾向,因此当二个左肩形成后,很有可能也会形成一个有肩。除了成交量之外,图形的左半部和右半部几乎完全相等。

  多头多肩式型态。在形成头部期间,股价一再回升,而且回升至上次同样的高点水平才向下回落,形成明显的两个头部,也可称作两头两肩式走势。有一点必须留意:成交量在第二个头往往较第一个减少。

  [2]市场含义。复合头肩型态的分析意义和普通的头肩式型态一样,当在底部出现时,即表示一次较长期的升市即将来临;假如在顶部出现,显示市场将转趋下跌。

  在形成复合头肩型的初期,因成交量可能不规则,使型态难以辨认,但稍久就很容易看出它和头肩型的趋势完全一致。

  许多人都高估复合头肩型态的预期上升(或下跌)威力,其实复合头肩型态的力量往往较普通的头肩型态为弱。在中期性趋势出现时,复合头肩型态完成其最少升幅(或跌幅)便不再继续下去,而普通头肩型态的上升(或下跌),往往较其量度出来的最小幅度要大一些。

  [3]要点提示。

  复合头肩型态的最少升幅或跌幅量度方法和普通的头肩型态的量度方法一样。

  复合头肩型态的颈线很难画出来,因为每一个肩和头的回落部分(复合头肩底则是回升部分),并不会全都落在同一条线上。因此,应该以最明显的二个短期低点(复合头肩底则是短期反弹高点),连接成颈线。另外又或是以回落(或反弹)到其价位次数最多的水平接连成颈线。

  (3)反转形态――单日(双日)反转。

  [1]型态分析。当一支股票持续上升一段时间,在某个交易日中股价突然不寻常地被推高,但马上又受到了强大的抛售压力,把当日所有的升幅都完全跌去,可能还会多跌一部分,并以全日最低价(或接近全日最低价)收市。这个交易日就叫做顶部单日反转。

  两日反转就是这型态的变形。在上升的过程中,某交易日该股股价大幅扳升,并以全日的最高价收市。可是翌日股价以昨天的收市价开盘后,全日价格不断下跌,把昨日的升幅完全跌去,而且可能是以上日的最低价收市。这走势的表现就称之为顶部两日反。

  同样在下跌时,某个交易日里股价突告大幅滑落,但接着的一个交易日便完全收复失地,并以当日最高价收市,这就是底部两日反转。

  [2]市场含义。我们以底部单日反转为例,解释这种现象出现的成因。

  在下跌的阶段中,由于股价不断下跌,愈来愈多的投资者没法承担更大损失,于是止蚀沽出。他们的沽售令股价进一步推低,更低的价格使他们更急于沽出,因此使得当日价位急速下跌。当他们沽售完毕之后,抛售压力突告消失,其他投资者因为新低价的引诱而尝试买入,马上就获得利润,于是有更多的投资者加进买入的行列,由于较早时沽盘已全被消化,因此买盘很快便推动股价上升,把当天跌去的价位全部升回。

  单日反转型态的市场含义至少有两点:

  大市暂时见顶(当顶部单日反转出现),或是见底(当底部单日反转出现)。顶部单日反转通常在消耗性上升的后期出现;底部单日反转则是在恐慌性抛售的末段出现。

  这并非是长期性趋势逆转的讯号,通常在整理型态的顶部中出现,虽然亦可能在长期性趋势的顶点(或底点)出现。

  [3]要点揭示。

  单日反转当天,成交量突然大增,而价位的波动幅度很大,两者较平时都明显增大。如果成交量不高或全日价格波幅不大,型态就不能确认。

  当日股价一二个小时内的波动可能较平时三四个交易日的波幅更大。顶部单日反转时,股价开市较上个交易日高出多个价位,但很快地形势逆转过来,价格迅速以反方向移动,最后这一天的收市价和上个交易日比较几无变化。底部单日反转情形则是完全相反。

  一般在临收市前15分钟,交投突然大增,价格迅速朝反方向移动。

  二日反转的成交和价位,两天的波幅同样巨大。顶部二日反转第二个交易日把前交易日的升幅完全跌去;而底部二日反转则完全升回前交易日的跌幅。

  (4)反转形态――圆形顶。

  [1]型态分析。股价呈孤形上升,即虽不断升高,但每一个高点过不了多久就回落,先是新高点较前点高,后是回升点略低于前点,这样把短期高点连接起来,就形成一个圆形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。

  [2]市场含义。经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后,买方趋
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