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第2章 炒股票第2招――巧妙选股、选时与操盘

  2.1股民如何选股?

  2.1.1如何挑选成长股?

  1.成长股的特征

  历史是现实最好的参照物,可以作为预测未来的出发点。趋势推算法的应用可以得出对企业未来利润的大概估计。再用前面谈到的诸多因素加以修正即可完成企业未来利润预测。

  真正的成长股与其他股票有很大差别。如果某一股票的纯收益和股利成长确实优良,在成长率和成长时期两方面均超出投资者的预计,该股票即可能长期提供优厚的投资收益。在短期内,优良的成长股可能在特定的股市循环里更吸引投资者的兴趣。

  挑选盈利成长可能超过平均水平的股票,是否有一些指导原则呢?在证券投资学里,充满了一般性的指导原则,但其中有些是不能运用的,有些是不能定义的,但是它有助于制定一般性的投资方针。考虑到这种情况,我们将注意力转移到所谓可证实的成长概念上。许多股市专家为投资者提供投资指导纲要,以协助人们研究股票发行公司是否真正有纯效益和股利成长,以适合或超出投资者的期望。有一家投资公司形容成长股是积极进取、成长性公司的股票;这种公司在充满机会的沃土上运营,并且从可辨识的技术、社会和经济趋势加上有能力的管理上获得补益。积极进取一词意味着公司方面的某种进取性,从新趋势中获取利润的意愿,以及在股东要求下转变经营的意愿,充满机会的沃土指的是产品的范围是动态的,并且能够迅速转变,并非封锁在传统的静态类型下。这一颇有名气的投资公司特别强调有能力的管理。其假设为,只有最佳的公司经理才能够在变革的趋势中筹集资金,并使其公司成长。

  许多热衷于成长股的人,列举了很多具有成长潜力的公司的相关标准。对于公司产品超过一般平均水准的需求增长,这是判断公司是否具有成长潜力的基本标准。事实上,成长的基本定义是可辨识、可加以管理的,是落后于需求与供给的。因为一家要以超过平均水准持续成长的公司,需求必定持续成长,经过数年之后,超过供给。

  成长股的支持者们也偏爱那些劳动成本占适当比例的公司。具有高劳动成本的公司更易受劳动力供给困难的影响,更会受工资膨胀的影响。同理,能源和原料也必须加以考虑。一家依赖稀有资源的公司,将会成为原料成本上涨的牺牲品。那些供给稀有资源的公司――或者生产必需的基建设备者,则处于较优势的位置。

  产品价格是否具有弹性也是关键性的因素之一,特别是在经济不景气的环境下更为重要。在通货膨胀时期,几乎每一家厂商都必须经常提高售价,以跟得上日渐上升的成本。在高度竞争市场里的公司,将难以提高自己产品的售价,并且将发现其经营利润处于同业的压力之下,而主宰市场的公司则可以轻而易举地将所增加的成本转嫁给顾客,以维持其利润。

  最低限度的政府法规限制,是成长股的另一特性。一家每当做出重大经营管理决策都必须克服政府法规限制的公司,其成长必然面临诸多障碍。政府当局可以找出无数的理由来延迟工厂的扩充,来探讨计价政策,来研究枝节问题,这一切都会延缓公司的积极进取。我们的目的并非在此评价这种政府法规的明智与否,只是要说明法规的代价是会延缓公司成长的。在政府法规严格限制下的公司,必然较难获得超过平均水准的增长,并且较不易吸引投资者的强烈兴趣。

  简单地说,成长股大体上属于那些能够控制自己命运的公司。注定要受政府法规限制、要受经济波动影响或强有力的工会左右的公司,比其他不受这些限制的公司更难以决定自己的命运。当然,在现代企业界里,没有任何公司是绝对自由的。现代经济变得太复杂、太相互依赖,以至于任何公司都无法完全控制自己的未来。公司对这些问题的态度以及克服这些问题的技巧,将决定其是否能成功地变成成长性公司。

  2.判断公司会持续成长的标准

  持续成长的概念包括两种经常用以界定成长性公司的标准:财务状况和收益力。持续成长是一家公司本身再投资比率的一种衡量,也就是说,它可以借助自己的财务资源以支持成长的程度。这一概念将公司的保留盈余与全部股东权益作比较(保留盈余,即总盈余中不作为股利分配给股东,而保留在公司里以支援成长的部分),假如公司的再投资,即保留盈余,与公司目前的规模(即全部股东权益)相比,其数额相当大,例如:再投资为股东权益的3%~5%,则该公司就无法按照股东期望用其将来成长的速率来作再投资。

  以美国某电话公司为例:该公司是一个盈余达其资本总额9%的强劲公司。然而,该公司将其盈余的65%作为股利分配,也就是9%的投资收益中的65%分配到股东手上了,只有该投资收益中的35%即9%的约三分之一留作企业扩充之用。这样经过长时间之后,美国电话公司的每股盈余可能就无法达到这一比率。

  3.发现未来成长股的评估标准

  成长股对大多数投资者来说是一件关键性的投资武器。但是,在人们的头脑中,有许多关于成长股的本质与表现的错误观念存在。

  (1)当大多数投资者讨论成长股时,他们指的是业已成长的股票,而不是那些将来会成长的股票。几乎所有成长股名单所列的都是近年来已大获成功的成长股,但任何人都不能保证这些股票将来会继续成长。

  (2)投资者经常忘记自己手中的成长股,就像其他投资对象一样,投资于成长股需要做好两项决策:何时买进与何时卖出。

  (3)成长股的投资需要强烈的市场时机感。持有成长股绝不是一种可以避免市场趋势判断的方法。成长股在股市循环的许多阶段波动得特别激烈,甚至过去10年中业绩最佳的成长股,也常常在几个月之内跌落40%。次等成长股波动更为剧烈,它们在股市上升的早期上涨得十分迅速;在股市回跌时,比绩优成长股下跌得更早、更激烈。

  但这当然不是说成长股比其他股票更没有价值。财务理论与股市理论都证明了它们的价值。投资者对于那些纯益和股利在未来可预期超过一般比率成长的股票,应该愿意付出较高的本益比,并且接受其目前较低的股利利润率。但是,除非投资者能够从广泛的范围选择那些在以后几年期间盈余会比其他投资者预测更迅速成长的股票,否则,投资者不应该期望持有成长股会获得更优厚的投资报酬。而这种选择是一种艰巨的任务。

  要注意的是,我们并不认为成长性公司源于某些特定的经济部门。最近几年,成长股大多出现在消费品生产领域,如:可口可乐公司、柯达公司、宝洁公司等。此外,还有科技和计算机领域,如IBM等。

  成长股评估标准如下:

  (1)管理技巧。公司的管理方面是否以其杰出的专业管理能力闻名。

  (2)产品销售成长。公司的产品单位销售成长率是不是在稳步提高,这一需求成长率是否在将来能够继续。

  (3)低廉的劳动成本。劳动成本是否占生产成本的低比率或适度比率,劳务纠纷是否会阻碍盈余的成长。

  (4)稀有资源。公司是否能控制其本身所需的原料,公司所依赖的供应者是否对稀有资源可能大幅度加价。

  (5)产品订价。公司是否能主宰它所服务的市场,因而在必要时能够提高产品价格,或者该公司在其关键市场上只是一个小因素,必须跟随其他厂商来调整步伐。

  (6)最小限度的政府法规。公司是否能够免于政府法规、合约或者反托拉斯问题的限制。

  (7)管理控制。公司管理当局能否控制公司本身的命运,公司是否能够受惠于经济形势、银行、供应商、竞争者或政府。

  (8)高持续成长率。公司能否以满意的比率支持其本身的成长,由于这一比率对每家公司来说都不相同,所以,通常视公司所服务的市场的成长率而定。对于大公司的经验法则是:真正的成长股,亦即盈余和股利在未来将迅速成长的公司股票,很可能成为杰出的投资对象。历史上确实有所成长的公司,会对其有耐心的股东提供优厚的投资报酬率。这种股票相当难寻找,但是很值得寻找,发现它们,买进它们,但是必须要有耐心,一定要在它们相对便宜的时候买进。更重要的是,当它们高价时,别犹豫,赶紧卖出,因为有一天,这些股票还会再度便宜。那时候,投资者就会拥有将这些自己心爱的股票再度买回的机会了。

  2.1.2选股要灵活多变

  新股民要灵活多变,以适应市场的变化。

  1.上涨

  股市上涨期虽然满盘飘红,但各个股之间的涨幅都有很大差异。在一轮上涨行情中,那些热门股、绩优股的涨幅往往强于大盘。

  2.中长线

  中长线投资,应选择那些具有成长性且无政策性风险的股票。此类行业为经济建设的瓶颈,是国家重点扶持项目,倾斜政策将使其长期受惠,因而这类股票应是中长线投资者的首选对象。

  3.短线

  短线投资以跑差价为主,则可选择那些上下振幅大,弹性好的热门股来操作。这类股一般具有两重性:一是业绩较差,回报较低,这就决定了它们在下跌时跌幅深于大盘;二是由于其行业、地理位置上的优势,使它们在涨势中涨幅超过大盘。振动这么强烈的股票,差价可观,自然是短线客眼中的财神了。

  4.小资金

  对于散户来说由于资金少,不能大进大出,应以薄利多销为主。其操作对象应以低价股与基金为主。尤其是基金,由于其价位低(大多在3~4元)和成本低(免收印花税)而受到中小散户们的青睐。低价位股中要选择那些盘子较小,股性较活的个股。

  5.资金多

  若资金较大可选择那些盘子适中,成交量大,流通性好的个股来操作。盘子小、流通性差的个股易进难出,很不方便。

  2.1.3什么样的股票才可能成为黑马?

  一般来说,能成为黑马的股票必须符合这几个条件:(1)公司的流通股本较小,最好的在5000万股以内。主力机构要想对某只股票进行炒作的话,必须投入大量的资金,如果流通盘过大,这些机构往往会放弃对该股的炒作;流通盘较小的话,被选中的机会会更大。(2)从以往市场表现来看,股票的股性比较活跃。股性越活,表明该股长期受市场主力所关注,因而进行炒作的可能性也就越大。(3)该股近期的走势表现为低位震荡格局,以箱形震荡最为常见。因为,主力要进行炒作,必须持有大量的廉价筹码。主力建仓的手法较多,在震荡、洗盘以及初步拉升过程中都可以得到大量的筹码。当主力所持的筹码累计到一定份额时,便会对股价进行拉升。在整个炒作过程的初期,主力可能对股价进行试探性的拉升。对该股各价位上的阻力进行确认,从而制定投资计划。也就是说,在出现股价飚升的阶段之前,该股可能会对前期的阻力位形成几次假突破。总的来说,上市公司的基本面、财务状况、机构主力的操盘手法等因素也很大方面地决定着股票的走势,投资者面对不同的个股,应区别对待,把握盈利机会。

  2.1.4在牛市中如何选股?

  随着牛市的成立以及深入推进,许多投资者以为赚钱已经成为一件很容易的事,买入股票的胆子随着行情持续上涨而逐步增大,也开始完全进入好了伤疤忘了疼的状态。其实,回顾一下历史,会发现在时间的检验下,行情中很多具有诱惑力的东西最终都会被打回原形的。

  几项有趣的统计足以说明尽管牛市业已成立,但胆子大未必能取得理想的投资绩效:

  (1)权重股对指数的支配权越来越大,并且陆续上市的新大盘股在不断地增加着新市值,抬升着大盘指数。因此,未来当指数涨到3000点,甚至5000点的时候,将会有许多股票仍处于目前1700点的价位,还有许多股票会不涨反跌连续创新低。

  (2)从1993年到现在,指数涨了将近1000点,但是如果在1993年无偏好地买入当时所有的股票,这13年的年度收益率却是0.

  (3)1996年以来的10年间,只有云南白药一家公司是10年增长10倍的大牛股;期间,只有9家公司每年都能获得正收益。

  (4)过去的10年间,已经有许多的公司从股市中消失,未来的10年,将会有更多的公司从股市中消失。

  (5)股市过去的十几年内,已经从市场中消失的机构,几乎都是在牛市行情中胆子最大的机构,消失的风云人物也几乎都是在牛市中豪气冲天的人物。

  可见,股市中什么最无情?是时间!所以,在理性投资者的理念中有这样的认识:在股市中比的不是谁今天赚得多,而比的是谁在股市中生存的时间长。

  如果比谁赚得多,股市中已经有太多大喜大悲的案例,有许许多多几年前股市中的风云人物早已经消失在市场中,倒在了牛市形成之前。而比谁生存的时间长,则意味着生存的时间越长,所获得市场赐予的机会就越多。2006年是中国股票市场近几年来最好的一年,在牛市中诱惑太多了,很多股民不知道买什么好,买了总被套。在这里给投资者一些建议,不妨关注一下短线选股的三高理论:

  (1)涨幅要高。起步于超跌反弹,既而发动强势行情的股票也有,但那毕竟是少数。绝大部分股票发动行情,起步于较好的技术状态,经历了由缓涨到加速的过程。大部分投资者希望做到最美的一段行情,所谓富贵险中求,行情进入加速度的一段,必然是一般人认为险境的地方,也即涨幅已高的时候。涨幅高包括三层互不矛盾的意思:一是绝对涨幅要高,如果股价从底部启动50%以上,进入主升浪应是顺理成章;二是实现阶段突破,能够成功突破前一顶部的股票,理当看好,不能突破或在前一顶部下逡巡,有无功而返的可能;三是创新高,股价创历史新高,说明价值重新发现,价格重新定位,在成交正常的情况下,理应看高一线。

  (2)主力资金介入程度要高。并非庄股就好,关键是散户的地位,决定了不可能对公司的基本面研究太深。而主力资金多半研究实力雄厚,其敢于重仓介入的股票,前景看好。散户无法研究公司的基本面,但可以通过K线研究主流资金的进驻程度。主力浅尝辄止的,我们放弃;主力实力弱小的,我们观赏;主力实力非凡、大举入驻的,才是我们重仓参与的对象。当然,主力资金介入程度高与控庄股要有区别,如果主力已经将股票做成了新庄股,说明风险已经大于收益,理应回避为上。

  (3)板块呼应度要高。价值投资理念下,主力资金已经从个股挖掘转向行业挖掘。有板块呼应度的股票,说明该行业发展前景较好,属当然热点或潜在热点,有发展潜力。即便是临时性热点,板块呼应度高的特点也决定了被套的可能性不大,因为热点的反复表现,会多次创造解套获利的机会。

  2.1.5在熊市中如何选股?

  在熊市中投资的股民十个有九个是要亏的,能少亏些就算赢了,赚钱更如火中取栗。但我们仍有部分股民在弱市的枪林弹雨中穿梭自如,赚得真金白银。这不禁让一些投资者分外眼红。

  熊市中选股的难度要远远大于牛市及盘整市道时,因为大盘是在不断下跌,大部分个股的走势也是逐级向下,只有极少数个股逆势上扬。要从众多个股中挑选熊市中的牛股,有点像大海里捞针,没有一定功力的非专业投资者最好还是知难而退。虽然在熊市中选股难度很大,但还是有一些方法可循的:

  (1)选择基本面情况发生重大变化,业绩有望突升的个股。这类个股,无论在牛市还是熊市,都是受追捧的对象。由于基本面发生了重大好转,必然或早或晚反映到股市上。当然还要注意介入时机,不要等股价已经涨上天了再买进。

  (2)选择具有长期良好发展前景的个股。具有良好发展前景的公司,是大多数人选股时追求的目标。这类公司经营稳健、发展前景光明,为许多人所看好,在牛市中股价可能高高在上,业绩被提前预支。然而在熊市中则可能随大盘大幅下跌、尤其是在暴跌时,倒为投资者提供了一次绝好的买入机会,让你用很低的价格得到一支优质股票,获得意外的惊喜。当然选择这类个股应立足于中长线,不能指望短期内即获高额利润。

  (3)选择主力机构介入的个股。股市中的主力机构实力强大,非一般中小投资者可比,但是它们也有进出不灵活的弱点,一旦介入一支个股,就要持有较长时间,尤其在熊市中,除非认输割肉出局,否则就要利用每次反弹机会,伺机拉升个股。中小散户只要介入时机合适,成本价在庄家之下或持平,并且不要贪恋过高的利润,则获利的概率还是很大的。

  (4)选择在熊市后期超跌的个股。在熊市后期或熊市已经持续较长时间,一些个股总体跌幅已深,综合基本分析和技术分析,下跌空间已很有限,已经跌无可跌。即使大盘继续下跌,这批个股也会提前止跌,率先启稳反弹。

  总之要记住,熊市中选股主要目的不是要买进,而是关注大盘走势,了解盘中热点,以及政策的转变。投资者只选不买,为将来牛市到来选好准备中长线投资的主打股票。这种只看不动的策略和工作非常重要,是为未来播下希望的种子。

  2.1.6选股要相对专一

  成功者的经验告诉我们,做股票要相对专一,忌见异思迁。做股票专一有以下几种好处:

  一是降低成本。做少数几种股票和同时做多种股票相比,无疑前者将能节省更多的车马费,而后者除了为证券商打工外,自己所获无几。

  二是合理动用资金,减少投资风险。若同时做多种股票,则贪多嚼不烂,资金调度就会捉襟见肘,力不从心。做某一种股票,资金相对宽裕,一旦被套,可调后续资金入场,采用摊平法解套。

  三是精力集中,减少失误。手中抱有多种股票者容易分散精力,顾此失彼。有行情时手忙脚乱,若忙中出错则会造成不必要的损失。

  四是情况熟悉,便于操作。俗话说熟中生巧,专做某一两种股票,时间久了,对其走势,股性了如指掌。何时进何时抛心中有数,自然就会胜多败少,而且在操作过程中还时有新的发现。

  2.1.7选股不在多而在精

  大多数的新股民在买卖股票时,常东听一下,西听一下,跟着其他朋友抢进,不自觉或不经意地买了一大堆股票,内容涵盖各项产业,琳琅满目好像在开杂货店。往往在看盘或注意自己持股的价格波动时,不免要左看右看,瞻前顾后,其中几只幸运赚到钱,又几只打平不赚不赔,还有些赔钱货,等到全部结算下来,搞不好没啥输赢,自己内心却忽喜忽悲,因为有的个股上涨,有的下跌,搞得自己很疲惫。

  当然,若真的又看上了另一只股票时,那就得强迫自己要有所取舍,而不是没有限制一直买下去就可以了。这样的好处是你会借此随时检视自己的持股内容和目前的盈亏,对于个股价量表现,以及基本面的变化也照顾得来。再者,也会因此做出汰弱留强的动作,这样持股内容会比较灵活,也具有基金经理人布局的概念,只要有这种观念,基本上,你已踏出成功的第一步了。

  在汰弱留强的过程中要注意,股票看重的是成长性,所以有时重质不重价。公司由很烂变成普通坏,或是普通好,这种转机股股价会有所反应,但原则上最好手上的股票都是积极成长型,因为转机股的股价表现,会有一定的反应幅度,较难倍数成长。

  总之,选股家数毋须太多,也不要孤恋一枝花。另外,公司的本质和未来发展的潜力会比价格的高低来得更为重要。所以一只股票100元不一定算贵,15元也不能算便宜,诉诸于基本面的良莠、获利好坏和未来前景,才是研判个别股价孰高孰低的最佳利器,股民应精挑细选,选定才下手。

  2.1.8在特定的购买地带等候

  有许多投资者找专家商量投资策略,令专家们感到诧异的是他们漫不经心地购买40~60元的高价位股票。专家问他们购买价格,他们的回答一律是高价购得,而且未曾参阅图表。这就好像专为赔钱而做生意似的,实在是危险得很。

  在行情上涨时,的确必须追踪高价,但是不能因为涨势迅速,不自觉地紧追着著名的品牌,而招致失败。为了避免这种情形,应坚持惟有股价进入自己的购买地带时,才决定买进。

  注意力一旦为股价的快速波动所吸引,朝三暮四地任意追踪,如此一来,未设定自己的地带,反而利用别人的地带购买,怎么可能提高获利几率呢?所以,应当对此有所坚持。例如:1股20元以上的品牌,坚持其下跌至15元时才买进。这样,有了自己的特定地带,赚钱几率才会提高。

  2.1.9选择获利能力强的股票

  股民在选股时,应注意公司的获利能力,特别是公司的主营业务。要了解那些从事多元化经营的公司通常存在主营业务不甚突出、获利能力不强的弊端,在实践中既无法保证达到现代市场经济所必须的规模经济效益,更无法在专业化分工越来越细的今天在众多的领域保持技术、市场、人才及资金等优势。

  2.1.10如何在涨停板上买股票?

  涨跌停板的推出是防止新兴证券市场过度投机的产物,本意是防止市场过度波动。但是,涨跌停制度实际起了两个作用:一是在股票本身具有突然上涨10%以上冲击力时(比如:突发重大利好消息、大盘反转),被迫在10%处停住,第二天由于本身上涨要求,还要继续上涨,这是一个明显的投机机会;二是涨跌停板对买卖股票的双方产生明显的心理影响。

  针对这种现象,投资者可以采取两种应对方式:一种是封涨停时庄家的买单迅速跟上,不让散户有买进时间,散户要想买进,必须眼明手快,不能有丝毫犹豫,这对散户的技术水平和看盘水平要求比较高;另一种是在股票本身技术形态不好的情况下,勉强去拉涨停,但是不封死,在涨停板位置慢慢出货,即使收盘最后以涨停报收,第二天也走不了多高。这种情况庄家的选择非常明智,在本身技术形态不好的情况下,就应该出货,但在本身技术形态不错的情况下,就应该自己观察,庄家基本采取第一种方式。可见,庄家采取哪种应对方式还是以自身利益最大化为出发点的。在选择追哪只涨停的股票时,要考虑以下因素:

  (1)涨停时间早晚。早的比晚的好,最先涨停的比尾盘涨停的要好得多。在每天交易中第一个涨停的最好,涨停时间最好限制在10:10分以前。因为前几个涨停最容易吸引短线盘的目光,并且在开盘不久就能涨停,本身也说明庄家是有计划地进行拉高,不会受大盘当天涨跌的太大影响(但也不是一点没有影响),如果这时该股票的技术形态也不错,在众人的集体上推下,涨停往往能封得很快,而且买单可以堆积很多,上午收盘前成交量就可以萎缩得很小,在下午开盘时就不会受到什么冲击,涨停封死的可能性就非常大。那么,第二天获利也就有了保障。

  如果上午停牌,下午复牌后在1:15以前封涨停的也是相当不错的。在开盘不久能封住,当然说明庄家有拉高计划,只是由于短线盘很多已经集中在上午的涨停板上,下午的涨停板吸引力相对小一些。

  其他时间段涨停的股票相对差一些,其中10:10~10:30以前涨停的股票,如果待到涨停时换手不大(如果是涨10%的股票换手要求低于2%,如果是ST股票,换手要求则是低于1%),分时图上股价走势比较连续正常,没有出现尖峰情况,分时成交也比较连续,没有出现大笔对倒,则还可以(之所以比较差一些,一是这时候涨停的股票可能是跟风上涨的股票,本身庄家可能并没有事先的拉高计划,只是由于盘面影响,临时决定拉高,所以必须严格限制换手率条件,说明尽管拉高仓促,抛压还是比较小,明天才有机会冲高;二是由于涨停时间比较晚,在上午收盘前成交量不一定能萎缩得很小,那么在下午开盘时,受到抛盘的冲击相对大一些,风险也相应大一些。在10:30~11:10涨停的股票,这种风险更大,经常有下午开盘后涨停就被打开的情况。);在下午1:15~2:00涨停的ST股,如果涨停时换手很小(低于1%),分时图表现为在冲击涨停前只有非常稀少不连贯的成交,只是在冲击涨停时才逐渐有量放出,并且在冲击涨停时股价走势比较连贯,没有大起大落,则也可以(之所以这个时间段以考虑ST股为主,原因就是ST股的涨停只有5%,在上午的交易中,即使散户买进,今天涨停,散户获利也不大,第二天的获利抛压也不会太大,但是涨10%的股票就不同,上午涨停,那么上午买进的散户获利就相当大,第二天的抛出,风险就太大了。ST股的换手条件也是为了防止获利盘太多,增加风险。)

  2:00~3:00间涨停的个股,除非大盘在连续跌后在重大消息的刺激下出现反转走势,或者是在下午走强的板块中的龙头股(这时大盘还必须处于强势中),否则轻易不要去碰(这时候的涨停是庄家尾市做盘,目的一般是为了第二天能在高点出货,同时在上午和下午买进的散户获利很大,第二天的抛压也就很重。庄家在尾市拉高不是用资金去硬做,而是一种取巧行为,此时跟进,风险非常大)。

  (2)第一次即将封涨停时,这时候换手率的大小,小的当然比大的好。在大盘处于弱市和盘整市时这一点尤其重要,理想情况是普通股换手低于2%,ST股低于1%,在大盘处于强势时这个换手条件可以适当放宽,对龙头股也可以适当放宽,但无论在任何情况下,不能超过5%,包括涨停被打开后又被封住时换手率的情况。这些对换手率的限定实际是也是限定今天就已经获利的买盘数量和说明今天抛压的大小,这时获利盘越小、抛压越小,第二天的上攻余地也就相应越大。

  (3)个股形态怎么样。盘整一段时间后突然涨停的比连续上涨后再拉涨停的好;连续大跌后以涨停方式开始反弹的也可以;庄家仓位重的比庄家仓位轻的好。

  盘整要求在至少5至6天内没有出现大阴大阳,均线系统不能出现BIAS太大的情况,拉到涨停的位置后离强阻力区域不能太近,要给第二天的高开留下一定空间;对于庄家持仓太重、基本只有庄家自己参与交易的股票,首先必须看日K线,判断一下庄家这时的意图,再决定是否参与。在一般情况下,盘整后突破的股票是最好的,由于普遍的心理预期是突破后上涨空间打开,第二天的获利幅度会大一些;而对于超跌反弹的股票,由于反弹性质决定,高度不能预计太大,要保守一些。而连续上攻的股票,由于在低位买进的人可能随时抛出,形成大抛压,因此,除非是在大牛市;否则,追涨停的时候一定要小心。而对于庄家仓位比较重的股票,庄家由于出货需要,常常是在涨停后继续拉高出货,才能降低仓位,所以,反而相对安全些,当然具体情况要求大盘不能太差。由于个股形态分析需要较好的功底,在这里,请自己去看看相关资料,自己体会。在这里最强调的一点,就是即使今天涨停,这两天的获利盘依然不多,最好是洗盘后上攻涨停。

  (4)大盘情况,如果大盘今天急跌,破位的就更不好,有涨停也不要追。在一般情况下,大盘破位下跌对庄家和追涨盘的心理影响同样巨大,庄家的拉高决心相应减弱,追涨盘也停止追涨,庄家在没有接盘的情况下,经常出现第二天无奈立刻出货的现象,因此,在大盘破位急跌时最好不要追涨停。而在大盘处于波段上涨时,涨10%的机会比较多,总体机会多,追涨停是可以胆大一点;在大盘波段弱市时,要特别小心,尽量以ST股为主,因为ST股和大盘反走的可能大些,另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。如果大盘在盘整时,趋势不明,这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。

  (5)第一个涨停比较好,连续第二个涨停就不要追了。理由就是由于短期内获利盘太大,抛压可能出现。当然这不是一定的,在牛市里的龙头股或者特大消息股可以例外。

  (6)高开高走拉涨停的股票追起来安全些,最好开盘价就是最低价。这里实际一是考虑K线组合,高开高走涨停说明走势极其强劲,更容易吸引跟风盘,第二天能走得更高,二是由于今天没有在低价区成交,获利盘获利较少,抛压出现的位置也会相应提高,从而留出更大的获利空间。

  (7)有重大利好首次被披露,拉涨停的股票比较好(不过得考虑股价是不是已经拉得老高,股价早就反应这个利好了)。这里实际有很大机会,如果股价事先没有反映利好,一旦涨停,上攻力量就很强,机会很大;即使股价事先已经反映了这个利好,如果大盘条件比较好,庄家往往也会拉出涨停,这时只要股票形态好、分时图漂亮,也有很大的获利机会。

  (8)龙头股的涨停比跟风股好,有同类股跟风涨的比没有同类股跟风涨的涨停股好。这里要求大盘条件要相对有利,能够支持板块上扬。这种情况出现,不仅容易吸引短线盘,还可以吸引中线盘,再加上股评吹捧,往往其中的主要个股能够在涨停后出现继续高开高走的强劲走势,这时追涨停也是最安全的。比如今年年初的生物制药版块中的天坛生物。

  (9)分时图上冲击涨停时气势强的比气势弱的好。看分时图需要很高的技巧和感觉,用语言很难表达出来。在这里只能说一些主要需要注意的方面。

  [1]均价线,均价线应该是开盘后保持向上,支持股价上涨。

  [2]分时图里股价从盘整到冲击涨停,如果盘整区离涨停的距离在5%以内,那么冲击涨停速度快比较好,但是如果盘整区离涨停比较远,那么最好是不要一直冲向涨停,而是冲高一下再盘整(盘整区提高),再迅速冲向涨停。

  [3]分时图里的成交分布问题,要求上涨成交要放大,但是放大要适当,并且比较均匀连续。比较忌讳的是那种突然放量很大,一下又迅速缩小,那说明庄家心态不好,也会引起追涨盘的怀疑。

  [4]看委托盘,真要涨停的股票,一般显示出来的买进委托盘不会比委托卖出盘大,因为庄家的真正买盘是及时成交的,看不见,而那种很大的买盘托着股价慢慢上涨的,基本可以认为是庄家在出货,不能追进。

  2.1.11买明显弱于大盘指数走势的股票

  大多数新股民是以高价股、中价股、低价股来为股票分类。其实,这只是表面。还应进一步分成高位股(强于指数走势)、中位股(平于指数走势)、低位股(弱于指数走势)。

  发掘黑马主要应将重心放在低位股,即弱于指数走势的股当中。其中包括:(1)从前一波段底部上升以来,个股涨幅远远落后于指数数据涨幅。(2)个股只相当于、甚至低于前一波段底部时的价格水平。(3)股价超跌,且绝对价格很低,甚至创了数月来的新低。(4)个股市盈率仅20倍,大大低于同期大盘平均市盈率。(5)与同类股有明显的价格落差。(6)有主力在连连对倒打压中收集的迹象。(7)KD和RSl低于20或10以下。(8)成交量极度萎缩。

  2.1.12购买跌价中的股票

  做股票投资的生意,任何情况下,都不可忽视品牌的业绩。尽管如此,仍有许多人未调查业绩即买进股票。这种做法非常危险,亏本是理所当然的。尤其是投资经验长久的人当中,有的人会得意洋洋地说:过分重视业绩是外行的表现。这种人大概不懂得股市的本质,再不然就是油头滑脑的人。

  不过,尽管公司业绩好,但是随股市行情波动而上涨的股票,买进之后不可能轻易再上涨。因此,即使品牌属于优良业绩者,也应当在廉价时购买。至于上涨中的品牌,即使受别人煽动的廉价引诱,也不可购买。

  一天比一天上涨的品牌,的确是活力旺盛的样子。但是,上涨行情能够持续,惟有在成交额增加的情况下;当成交额减少时,股价会立即下跌至某种程度,而后停止波动。购买的时机就在跌价跌停止时。

  要了解此种品牌的股价是否已下跌到底,只要调查成交额的变动情形。若与过去下跌时的情形相仿时,则可确定跌价停止。当然,股市无确定性,有时还会再下跌。

  有些人积极而勇敢地追踪正在上涨的股票,设法买进,但是购买上涨中的股票却有购得高价的危险。买进之后,想卖出时,遭受损失的几率非常高。

  专家们奉劝大家利用前述的方法,因为成功的股票,投资家一贯主张利用股价下跌时买进,以获得良好的成果。当然,并非任何品牌都适合采用这种方式。

  趁股票下跌时购买的品牌,必须是业绩优良或业绩已刷赤字向黑字转换的品牌。大致说来,这些品牌虽然下跌,但是正处于休养时期,不久一定会东山再起。

  2.1.13按价值取向选强势股

  买股票不能光凭消息,凭兴趣,凭运气,为买而买,而应首先考虑其价值取向。一是指业绩优,价位远远低于价值;二是指含权,具备比例送股能力。若配股,只有对高价股来说才算是利好(且配股价要低),而低价股配股,并不是好消息;三是指含金量高,如拥有雄厚的公积金、未分配利润,找到了新的经济增长点。这些多半只有次新股才具备,反映在盘面上,就是要选能跑赢大盘的、抗跌性很强的强势股。

  2.1.14采用等候波浪的办法购买股票

  有位成功的股票投资家所惯于采取的基本态度,是坚持采取等候波浪的手法,现在简单加以介绍:

  (1)业绩将会好转的品牌。根据一股利益增加来判断。但是,必须等候品牌股票走向上涨中途,暂时性休息,或是跌停板的时候购买。

  一个公司的业绩好转,可成为鼓动股价上涨的原因,所以是不可缺少的购买条件。虽然业绩恶化,但是既然是属于企业界一流的公司,因此可采用部分后补的购买方式。但是投资此类品牌时,不可超过本身持有股票的20%。

  (2)判断股票跌价后是否不再下跌。此时,并不是依靠股价波动的图表,而应重视成交额的变动情形。

  (3)部分品牌看不出跌价的迹象。股份似乎不断地在上升,可调查成交额,得知购买的时机。

  专家指出的购买要点仅上述三项,至于等候波浪的办法大家只要想象冲浪者的身姿,立刻就会明白了。

  冲浪者为了使自己乘上更大的海浪,会一直飘游到很远的外海,将在海浪与海浪之间的凹处,等候下一次可能涨高的海浪来临。股票就是海浪,当股票受到买卖双方压力的撞击,会鼓起或消灭。对于未来将乘上涌起的海浪,必须在海浪之间的凹处等候。

  将股市的成交额视为海浪的动态时,成交额将表示推动海浪作用的能量数值。倘若数值小,则海浪仍处在凹处;数值大,则海浪涌起巨大。因此,购买股票可根据以下简单的道理:

  (1)数值小时,乘之,不但易乘,也不会有任何危险。

  (2)数值大时,海浪大,不易乘上,而且,崩溃的危险就在眼前。因此,不乘才是正确的抉择。

  可见股票投资的必胜方式只有一个――首先要决定的是何时购买,而不是将要购买何种股票。因此,切记趁股价下跌时买进,上涨时卖出,这就是做股票生意的要领。

  2.1.15选择优良型企业的股票

  新股民在进行长线择股时,应选择那些在同业中属于第一流公司的股票。这些公司的经营完善,资金雄厚,收益率比较高,处于行业的龙头地位和优势地位。因为这些公司有如下特点:首先,在现代经济中,只有达到规模经济的企业才具有较强的竞争能力及抗风险能力;其次,龙头企业更易得到政策扶持,并可能在目前表现为资产重组的企业在兼并浪潮中快速扩张,进而进一步扩大其市场份额,进入新一轮快速增长;再次,改革开放以来,我国不断引进外资,但外资进来,已不仅仅带来资金和技术,也渐渐对我国民族工业构成威胁,而与世界经济接轨已是我国经济发展的必由之路,在这种格局下,政府无疑会扶持那些行业龙头企业,给他们政策优惠,给他们注资,让他们发展并占据市场,以与外国企业抗衡。

  2.1.16根据成交额发现购买时机

  实际买进股票时,需要做最低价格和跌价时间的分析工作。假如根据股价和成交额,发现股票已跌至最低价时,就必须一再确认下跌停止的时间。为此,必须好好看守目标数字的变动,等候股价波动的状态暂时维持平静。暂时虽是一种不负责任的话,但是我们无法确定究竟能有几天的平静。总之,预定购买后,通常都必须确认此种股票在跌价的行情中再买进。否则,根据股票与成交额虽也能看出跌价,但是仍有持续再跌的可能。

  如果我们无法每天确认数字所显露的迹象,有个简易的方法――调查图表集图表上的成交额,通常是用柱形图表示,看起来一目了然。因为,成交额减少,柱形变短。假如此柱形图比上次确记最低价及行情下跌时同样长短,就是最新的最低价和行情下跌的情报了。

  但是,并非所有的下跌股票均可购买。基本上说来,必须是业绩优良的品牌,并且能预测一股利益上涨的股票。

  2.1.17买目前看起来便宜的股票

  当你感到市面上各种股票的价格都不便宜而无从下手时,说明大盘正处高位,买气正旺,股价已急剧上涨。此时,你应缩手观望。真正能买到理想的股票,应该在眼下各种股票都很便宜时。你之所以会感到便宜,说明它的泡沫较少,价值凸现,买进的便是全国最低价、地摊价,未来的增值潜力较大。一旦行情爆发,便可用精品商厦价卖出。新股民投资此类股,赢多输少。

  2.1.18重视股市中的各种消息

  股市上的很多消息都会对股价的走势产生很大的影响,这些消息概括起来有以下几类:

  (1)经营业绩改善或有望改善。

  (2)国家产业政策扶持。

  (3)合资、合作或股权转让。

  (4)增资配股或送股分红。

  (5)拥有庞大土地资产可望升值。

  (6)控股或收购。

  股市上的各种消息会对股价产生较大的影响,但有时市场利好消息传来,股市行情未因此上涨;有时坏消息不断,股价仍未有下降迹象。这种情况应引起投资者的特别重视,它表明市场看好或看淡这种股票的气氛很浓,并不为一两个好消息或坏消息所改变。但即使如此,投资者仍然要重视股市上的各种消息,不要推动各种盈利的机会。

  2.1.19散户如何利用公开信息

  作为一个散户一定要理解风险和机会共存的真正含义,除了自己掌握自己的命运,任何人都不可能越俎代庖,把希望寄托在别人身上的散户一定是失败的终结者。学习才是成功的基础,学习掌握技巧、分析公开信息才能在股市中长期生存下去。技巧就是精通一两个技术指标的内在含义,从中解读股市的内在规律。它和操作策略有机地结合,是股市博奕的工具。

  要想有稳健的盈利模式,首先,要有正确的操作思路。先就散户们常见的思维误区谈一下:

  (1)喜欢抄底。尤其是处于历史低位的股票。看到自己的成本比别人都低,心里简直是乐开了花。却没有想到,一个股票既然已创出了历史新低,那么很可能还会有很多新低出现,甚至用不了几个月你的股票就被腰斩了。抄底抄底,最后抄死自己。

  (2)不愿止损。这个问题相关方面的文章很多,有的散户见一次止损后没几天股价又涨了回来,下次就抱有侥幸心理不再止损,这是不行的。就笔者而言,决不容许出现超过5%的亏损。截断亏损,让利润奔跑,确是至理名言啊。但话又说回来,如果你没有自己的盈利模式,你的结局也就是买入,止损;再买入,再止损。

  (3)不敢追高。许多散户都有恐高症,认为股价已经涨上去了,再去追涨被套住了怎么办?其实股价的涨跌与价位的高低并没有必然的联系,关键在于势,在上涨趋势形成后介入安全性是很高的,而且短期内获利很大。核心问题在于如何判断上升趋势是否已经形成,这在不同的市场环境中有不同的标准,比如:在大牛市中,放量创出新高的股票是好股票,而在弱市中,这往往是多头陷阱。对趋势的判断能力是衡量炒手水平的重要标准之一。

  (4)不敢追龙头股。一个股票开始上涨时,我们不知道它是不是龙头,等大家知道它是龙头时,已经有一定的涨幅了。这时散户往往不敢再跟进,而是买一个涨幅很小的跟风股,以为可以稳健获利,没想到这跟风股涨时慢涨,跌时却领跌,结果弄了半天,什么也没捞到。其实在强势时,越强的股票,跟风越多,上涨越是轻松,见顶后也会有相当时间的横盘,让你有足够的时间出局。当然,如果涨幅太大,自然不可贸然进场。

  (5)喜欢预测大盘。除了极少数情况下次日大盘必涨外,短线大盘的走势其实是不可预测的。这也就说,平日里我们散户关注的机构测市等节目并没有多大意义。对于看大盘做个股的朋友来说,把大盘分为可操作段与不可操作段更有意义,至于具体区分方法有很多,比如说30日均线,MACD,或者是一些更敏感的指标。

  (6)持股数目太多。这主要是因为没有自己选股的方法,炒股全靠别人推荐。今天听朋友说这个股票好,明天看电视说那个股也好,结果一下就拿了十多支股票,搞得自己手忙脚乱。也有人说,江恩不是说要把资金十等份吗?哎,那是对大资金说的,你一个小散户区区几万元资金也要十等份吗?一般认为,散户持股三支左右是比较合适的。

  (7)对主力的操盘方法没有一个系统的认识。炒股就像盲人摸象,毫无章法,运气好时也能赢两把,运气不好了就一败涂地。所以散户总是唱为什么受伤的总是我的那个人。

  (8)不愿放过每一个机会。看见大盘涨了一点就急忙杀入,根本不清楚自己能有几成胜算,结果一下又被套住了,其实这是由于水平低下,缺乏自信所致。如果你能有几套适用于不同环境市场的盈利模式,那么不管大盘涨、跌还是盘整,你都有稳健的获利办法,你就能从容不迫地等待上升趋势形成后再介入,把风险降到最低。

  (9)不能区分牛市和熊市的操作方法。散户们总是抱有多头思维,总是想着第二天要涨,这种思维让大家在2001年后的大熊中吃够了苦头。其实在沪深股市,牛短熊长是不变的主旋律,机构喜欢唱多,那是因为只有散户做多,他们才有饭吃。对于我们散户来说,看紧你的钱袋才是最重要的。我们要做的就是像猎豹一样,时机不成熟决不动手,一旦出手,至少要有七成以上的胜算。在沪深股市,其实有一些胜率将近100%的必胜法,虽然出现的频率较低,但你若能抓住,平均每年也能给你带来十个点左右的收益。

  然后,我们来谈谈散户如何分析公开的信息。在庄家做庄的过程中,信息是十分重要的。凡是对做庄有影响的信息,都在收集之列。由于信息量庞大,而且有些内容要求有较强的专业知识和良好的分析能力才能正确使用;有些内容需要广泛的社会关系才能获得;有些内容需要强大的资金实力支持才能去炮制。中小投资者是不具备这些条件的,这必然导致庄家相对于散户,客观上存在着信息不对称,这就是庄家的信息优势。庄家的信息优势可通过收集研究、内幕消息和炮制等几种途径建立。面对主力的信息优势,散户与之相比根本不在一个数量级上。那么,散户有没有办法弥补或缩小这种差距呢?我们认为还是有办法的,惟一的途径是正确利用公开信息。根据《证券法》规定:证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大影响的尚未公开的信息,为内幕信息。并指出了属于内幕信息的八条具体内容,将凡是涉及公司的股权结构、管理层、资产、经营环境及债权债务等事项的重大变化均归入内幕信息,都属于上市公司在未公开之前严格保密的范畴。由于管理层对上市公司的信息披露监管日益严格,主力和散户在公开信息的获取时机的时间正在不断缩短,这样散户利用公开信息的有效性正在大幅提高。

  归纳一下,利用公开信息无非有以下组合:股价在高位时,利好和利空都应视为卖出机会;股价在大底部区域时,利好和利空均为买进信号。

  2.1.20收盘价的盘面信息反馈运用

  收盘价几乎可以说是市场上最容易被记住也是最重要的一个数据,但我们却很少注意到收盘价的盘面反馈。所谓收盘价的盘面反馈是指收盘以后停留在盘面上的挂盘状况,包括六个买卖价位及相应的挂牌数量。其实,我们可以从中得到不少的信息,特别是盘中主力的信息,尽管盘中主力也许并不想告诉我们。

  盘面的反馈有很多种可能性,本文只是探讨其中的几种情况:

  1.上下平衡

  其含义是上下接抛盘相当,价位几乎没有空缺。比如:收盘价为4元的股票,每高或者低一分钱都有接盘和抛盘,挂出的量也差不多,这是自然的状况,表明没有主力或者主力并没有在收盘价上花工夫。

  2.高空

  指上档的卖出价离收盘价较远而买进价则贴近或等于收盘价。如果尾市大盘明显下跌,那么高空状况的出现是正常的。如果大盘走势平稳而且当天该股的涨跌也基本跟随大盘,那么可以确定该股应该没有主力,或者即使有主力也不愿意护盘,表明该股至少现在还不会走强于大盘。

  3.低空

  指下档的买进价离收盘价较远而卖出价则贴近或等于收盘价。这是一种非正常状态,因为即使大盘尾市明显上涨,市场散单也不会一味往上猛打而不在下档挂,因此,合理的解释是有盘中主力在运作。如果是最后一笔的成交导致收盘价冲高,那么就是主力做收盘价。如果股价在最后几分种连续上涨而下档却没有什么接盘跟上,那么主力就是采用了不太冒险的方法,扫掉上档并不多的抛单(也许在我们看来抛单并不少但其中可能会有一些是主力自己的,所以到底有多少抛单主力最清楚),但并不在下档挂接单。如果上挡新出来的单子不多就尽量打掉,将收盘价做高。对于市场上的散单来说,由于下挡的接盘价格依然很低,而挂在上面又难以保证一定成交。因此,抛单大量挂出的可能性就很少。这种手法对主力来说非常经济,尤其是有条件直接向场内马夹进行报单时。这种现象的出现表明盘中有主力而且主力不希望股价继续下跌,但这种主力又绝对不是新的建仓主力。

  2.2股民如何选时?

  2.2.1选股不如选时

  选股重要还是选时重要,这是一直困扰投资者的问题。个股的走势与大盘息息相关,庄家选择拉抬时机时多数也与大盘和同板块其他个股尽可能地保持一致,根据不同的外部环境调整投资策略。这些都说明选时是根本,在正确地把握时机的基础上才能把握个股的机会。同时大量的股战实例也一次又一次地向我们展示了这样一个现实,同样都是持有同一种股票但最终的结果却可能大相径庭,这其中一个很关键的问题就是在于投资者各自操作时间的不同。因此为了获利特别是想要做到与庄共舞,一定要把握好股票买卖的时机。一般来说,以下的时期不宜轻举妄动:

  (1)在均线成空头排列时应离场观望。均线呈空头排列,表明整个趋势是往下走,而且目前市场中多数人处于亏钱状态。此时的个股行情持续性差,今天涨停的或许明天便被钉在跌停,操作的意义不大。

  (2)在大盘振荡整理期间,宜多看少动,振荡市中趋势不明朗,可能向上突破亦可能向下突破,此时不宜打无把握之仗。

  (3)参与弱市中的反弹应非常小心。在调整市里亦有反弹,此种机会往往极难把握。调整不充分的个股往往是下跌、反弹、再下跌的走势,每一次高点都比上一波高点低,低点却一个比一个低。从历史走势可看出,一轮中级调整,不经过快速下跌,亦即是极具杀伤力的,C浪下跌往往并非筑底成功,若你仓促抢反弹极易被套。

  在上述情况的制约下,虽然投资者的可选空间得到了限制,但是在变化莫测的股市中如何选择一个最佳的时机,介入有潜力的股仍然是一个困扰散户的难题。其实把握这种时机也并不是没有可能的,一般来说可以考虑以下几个方面的因素:当时的股价是否在低价区或具有投资价值;该股底部是否构筑完整;市场是否极度看淡,股价严重超跌;前期是否出现了恐慌性暴跌或长期阴跌;该公司是否有潜在的重大利多消息;是否可能出现股权争夺等因素的存在。上述因素具备的越充分则投资者应越给予足够的重视。

  实际上除了上述介入股票的时机有把握之外,投资者还应对每日竞价交易中的技巧给予足够的重视,因为这不仅是投资者各种策略得以实施的唯一途径,而且会在风云突变的股市中成为关系到赢利与否的致命因素。以下将对一个完整交易日中的各种买卖时机作一简单的介绍。

  集合竞价是每个交易日第一个买卖股票的时机,这也是机构大户借集合竞价高开拉升或减仓、跳空低开打压或进货的黄金时间段,开盘价一般受昨日收盘价影响。若昨日股指、股价处于当日最高价位,次日开盘往往跳空高开,反之则低开。当然在连续的单边走势后会发生特殊情况,一般情况下开盘后股价立即单边涨停或跌停的情况出现,预示着该股有消息与信心十足的机构猛烈的单边动力,可适当的跟进做多或做空,有许多有经验的投资者常常在9:20左右进入即时成交视窗,一般情况下最先出现的有大手笔竞价成交的个股很可能成为当日的主要做多或做空明星品种。因为一般情况下,大资金的操盘手如在当日有操作计划,都会较早地到证券公司做好准备并较早地做好集合竞价显示出趋向,作为投资者应注意此种股票的短线动向并利用之。另外,如果能够把握住意外的、无原因的大幅高开或大幅低开的机会则是意外之喜。

  需要注意的是,如果投资者因预见较大的利多或利空因素参与集合竞价,时间最好应在9:20以前,上午10:00左右将是产生当天集中交易热点的时间,此时昨日尾市走强的品种与部分板块强弱代表股票的强弱度已经显露,而一些职业机构在看清当天的消息面的情况后也开始演出,此时市场表现将可能是市场全天表现的缩影,只不过会在涨跌幅度上发生量变。由于在中午有电台、电视股评的因素存在,13:00开盘时容易造成当天的次(最)高点或次(最)低点,此时很容易操作错误,应多看技术指标与冷静思考,14:30左右就是一天主力做多做空的黄金发力时间段,并且决定一天的最终交易涨跌情况,是短线操作的最佳时机,当然在14:30前主力也会经常制造骗线引人上当,投资者可以根据成交量判断。

  2.2.2选时技巧

  有股市中,大盘就好像波涛汹涌的大海,在不停地进行涨跌运动,而个股只是其中的一个又一个暗潮,如何在不断变幻的潮起潮落中把握好机会,是每一个投资者最为关心的问题。

  中国股市经过了十多年的风风雨雨,已有了它的自身规律。如果从大行情的角度分析,一般是牛市一年至一年半时间,而熊市却要维持三年左右。如上海股市在1997年5月摸高1500点后见顶回落,宣告了一轮牛市行情的结束。此时应视为最佳的卖出时机,而确定底部的买点则应结合宏观经济形势等基本面因素来配合。

  可以说市场行情变幻莫测,有的投资者在行情走好时一路追高买进,而在行情下跌时又拼命杀跌。其实,在股票下跌的时候,股价越跌,也就越是买入的时机。在股票投资的具体操作中,就应反其道而行,即当绝大部分投资者都看淡,且纷纷割肉离场的时候,场内呈现一片弱势气氛时,此时正是我们出击建仓的大好时机。如结合K线图来观察,股票的供需双方发生变化并打破平衡趋势时,如市场供给大于需求,且表现为价格下跌,卖方力量持续,K线图以收阴线为主,并且形成循环卖压,阴线连续增加,而成交量在刚开始下跌时是以逐步放大的情况出现,而到达底部时量却萎缩起来,这表示卖压已有所减轻,并将逐步演变到衰竭。K线图则表现为阴线的实体缩小,底部不断出现了影线,此时就是我们盼望已久的底部区域了。

  在投资于股票市场的时候,投资者应注重两大因素:价格与成交量,相对低的价位是介入股票的基础,而成交量是真实反映股票供需关系的关键因素。股市上有句俗语,叫做只有成交量是无法骗人的。的确,如果作为一名涉市不深的股票者尚无法分清庄家的意图,那么留意成交量的变化将有助于您分清主力的动向,是震仓洗筹,还是跳水出货……

  2.2.3新股发行时投资策略

  新股的发行与交易市场的关系是相互影响的。了解和把握其相互影响的关系,是投资者在新股发行时,正确进行投资决策的基础。

  在交易市场的资金投入量为一定数的前提下,新股的发行,将会抽走一部分交易市场的资金去认购新股。如果同时公开发行股票的企业很多,将会有更多的资金离开交易市场而进入股票的发行市场,使交易市场的供求状况发生变化。但另一方面,由于发行新股的活动一般都通过公众传播媒介进行宣传,从而又会吸引社会各界对于股票投资进行关注,进而使新股的申购数量大多超过新股的招募数量,这样,必然会使一些没有获得申购机会的潜在投资者转而将目光投向交易市场。如果这些潜在投资者经过仔细分析交易市场的上市股票后,发现某些股票本益比、本利比倍数相对低,就可能转而在交易市场购买已上市股票。这样,又给交易市场注入了新的资金量。

  虽然在直觉上可将新股发行与交易市场的关系做出上述简单分析和研判,但事实上,真正的相互影响到底是正影响还是负影响,是发行市场影响交易市场,还是交易市场影响发行市场,要依股市的当时情况而定,不能一概而论。

  一般来讲,社会上的游资状况,交易市场的盛衰,以及新股发行的条件,是决定发行市场与交易市场相互影响的主要因素。其具体表现是:

  (1)社会上资金存量多、游资充裕、市况好时,申购新股者必然踊跃。

  (2)市况疲软,但社会上资金较多时,申购新股者往往也比较多。

  (3)股票交易市场的市况好,而且属于强势多头市场时,资金拥有者往往愿将闲钱投在交易市场,而不愿去参加新股的申购碰碰运气。

  (4)新股的条件优良,则不论市况如何,总会有很多人积极去申购。

  对于我国来讲,由于目前的股票市场还处于试点阶段,发行新股的企业一般都经过了严格的挑选,且股票处于供不应求的状况,谁买到了新发行的股票,只要耐心等待到其上市交易,就可获得一笔额外的可观收益。在我国目前的市况下,只要有新股发行,投资者均宜积极申购,并可根据新股发行与交易市场的关系,灵活地进行选择。

  2.2.4新股上市时投资策略

  新股上市一般指的是股份公司发行的股票在证券交易所挂牌买卖。新股上市的消息,一般要在上市前的十来天,经传播媒介公诸于众。新股上市的时期不同,往往对股市价格走势产生不同的影响,投资者应根据不同的走势,来恰当地进行投资决策。

  当新股在好景时上市,往往会使股价节节攀升,并带动大势进一步上扬,因为在大势造好时新股上市,容易激起股民的投资欲望,使资金进一步围拢股市,刺激股票需求。因此,投资者在面对股市大势向上情况下有新股上市时,宜适时入市购股。

  相反,如果新股在大跌势中上市,股价往往还呈现出进一步下跌的态势。当然,如果在跌势的尾期,购进具有高度成长性的新股,则收益将颇为壮观。

  此外,新股上市时,投资者还应密切地注视新上市股票的价位调整,并掌握其调整规律。一般来讲,新上市股票在挂牌交易前,股权较为分散,其发行价格多为按面额发行和中间价发行。即使是绩优股票,其溢价发行价格也往往低于其市场价,以便使股份公司通过发行股票顺利地实现其筹资目标。因此,在新股票上市后,由于其价格往往偏低和需求较大,一般都会出现一段价位调整时期。价位调整的方式,大体上会出现如下几种情况:

  (1)股价调整一次进行完毕,然后维持在某一合理价位进行交易。此种调整价位方式,是一口气将行情做足,并维持其与其他股票的相对比价关系,逐渐地让市场来接纳和认同。

  (2)股价一次调整过头,继而回跌,再维持在某一合理价位进行交易。将行情先做过头,然后让它回跌下来,一旦回落到与实质价位相配时,自然会有投资者来承接,然后依据自然供求状况进行交易。

  (3)股票调整到合理价位后,滑降下来整理筹码,再做第二段行情调整回到原来的合理价位。这种调整方式,有涨有跌,可使申购股票中签的投资者卖出后获利再进,以致造成股市上的热络气氛。

  (4)股价先调整至合理价位的一半或2/3的价位水平后,即予停止,然后进行筹码整理,让新的投资者或市场大户吸进足够股票,再做第二段行情。此种调整方式,可能使心虚的投资者或心理准备不充分的股民减少盈利,但有利于富有股市实践经验的投资者获利。

  由此可见,有效地掌握新股上市的股价运动规律并把握价位调整方式,对于股市上的成功投资者是不可或缺的。

  2.2.5分红派息前后投资策略

  股份公司经营一段时间后(一般为1年),如果营运正常,产生了利润,就要向股东分配股息和红利。其交付方式一般有三种:

  一种是以现金的形式向股东支付。这是最常见、最普通的形式。在美国,大约
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