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第1章 炒股票第1招――做好入市前的准备

  1.1炒股有什么好处?

  1.1.1什么是股票?

  1.股票的定义

  股票是一种有价证券,它是股份公司公开发行的,用以证明投资者股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。

  2.股票的性质

  股票的法律性质主要体现在以下几方面:

  (1)股票是反映财产权的有价证券。有价证券是用以证明持券人有权按期取得一定收益的证券,它体现的是持券人的财产权。行使证券所反映的财产权必须以持有该证券为条件。股票正是具有这一法律特征的有价证券。

  (2)股票是证明股东权的法律凭证。

  (3)股票是投资行为的法律凭证。

  股票所代表的是股东权利,它的发行是以股份的存在为条件的,股票只是把已存在的股东权利表现为证券的形式,它的作用不是创造股东权利,而是证明股东的权利。

  3.股票的特征

  (1)不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券,投资者认购了股票后,就不能再要求退股,只能到二级市场进行转让。股票的转让只意味着公司股东的改变,并不减少公司股本。从期限上看,只要公司存在,它所发行的股票就存在,股票的期限等于公司存续的期限。

  (2)参与性。股东有权出席股东大会,选举公司董事会,参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益,通常是通过行使股东参与权来实现的。

  股东参与公司决策的权利大小,取决于其所持有的股份的多少。从实践中看,只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时,就能掌握公司的决策控制权。

  (3)收益性。股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获取投资的收益。股息或红利的大小,主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。

  股票的收益性,还表现在股票投资者可以获得价差收入或实现资产保值增值。通过低价买入和高价卖出股票,投资者可以赚取价差利润。

  (4)流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量及股价对交易量的敏感程度来衡量。一般来说,可流通股数越多,成交量越大,价格对成交量的敏感越低,股票的流通性就越好,反之就越差。通过股票的流通和股价的变动,可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司,可以通过增发股票,不断吸收大量资本进入生产经营活动,实现资源的优化配置。

  (5)价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象,同商品一样,有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响,其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性,有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大,投资风险也越大。因此,股票是一种高风险的金融产品。

  1.1.2股票这种投资方式有什么特点?

  与其他各种投资方式,如储蓄、购买债券、基金、书画、邮票、古玩、黄金珠宝、买卖外汇、期货等相比,股票是受到众多人喜好的一种投资方式。

  首先,购买股票不受资金限制,可多可少,多到几千万、几个亿,少到几万、几千元,同样都可以进行股票投资。

  其次,购买股票理论可深可浅,可俗可雅,你可以用很多时间、精力去钻研股市的理论,而且永远没有尽头;也可以仅凭感觉去做,有的人也照样能得到不错的战绩。

  购买股票不需要应付复杂的人际关系,因为股票的总金额非常之大,个别股民的买卖对其价位没有什么影响,所以除了特大户之外,普通的股民互相之间都是战友,互相帮助,互相切磋的情景随时都可以看到。

  股市的博弈性自然也是它吸引人的一个重要特点。即使你什么都不懂,随便在什么时候买上任何一只股票,也有可能获利。所以,有的人就把它看成碰运气的好地方。

  股市投资自然有它的缺点,最主要的就是风险大。从风险的程度来说,股市的风险仅次于期货和外汇交易;如果从成功率来说,股市中的失败者远多于成功者。各个国家的统计数字都表明,在股市中赔钱的人总是多于赚钱的人。

  股市好比一个巨型的资源分配器。社会上的财富源源不断地流入股市,又从股市中流向那些经营最好的企业,这样就起到了一个优胜劣汰的作用。虽然公司的业绩并不一定总和它的股价成正比,但其股价归根结底却是其经营业绩的反映。当一个公司盈利不断增长时,它的股价迟早会上涨,甚至常常只是对公司未来可能盈利的预期就可能使股票大涨特涨,这就是股票炒未来的特性。

  1.2炒股须明确哪些基本术语?1.2.1A股、B股、H股、N股和S股

  我国上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的区分。这一区分主要是依据股票的上市地点和所面对的投资者而定。A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台湾、香港、澳门投资者)以人民币认购和交易的普通股股票。我国A股股票市场经过十几年快速发展,已经初具规模。B股的正式名称是人民币特种股票,它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民,中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人,主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内,只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。H股,即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是Hong Kong,取其字首,在港上市外资股就叫做H股。依此类推,纽约的第一个英文字母是N,新加坡的第一个英文字母是S,在纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。

  1.2.2普通股和优先股

  1.普通股

  普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份,代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权,它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。在我国上交所与深交所上市的股票都是普通股。

  一般可把普通股的特点概括为如下四点:

  (1)持有普通股的股东有权获得股利,但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。普通股的股利是不固定的,一般视公司净利润的多少而定。当公司经营有方,利润不断递增时,普通股能够比优先股多分得股利,股利率甚至可以超过50%;但赶上公司经营不善的年头,也可能连一分钱都得不到,甚至可能连本也赔掉。

  (2)当公司因破产或结业而进行清算时,普通股东有权分得公司剩余资产,但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产,财产多时多分,少时少分,没有则只能作罢。由此可见,普通股东与公司的命运更加息息相关,荣辱与共。当公司获得暴利时,普通股东是主要的受益者;而当公司亏损时,他们又是主要的受损者。

  (3)普通股东一般都拥有发言权和表决权,即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。普通股东持有一股便有一股的投票权,持有两股者便有两股的投票权。任何普通股东都有资格参加公司最高级会议,即每年一次的股东大会,如果不愿参加,也可以委托代理人来行使其投票权。

  (4)普通股东一般具有优先认股权,即当公司增发新普通股时,现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票,以保持其对企业所有权的原百分比不变,从而维持其在公司中的权益。比如:某公司原有1万股普通股,而你拥有100股,占1%,现在公司决定增发10%的普通股,即增发1000股,那么你就有权以低于市价的价格购买其中的1%,即10股,以便保持你持有股票的比例不变。

  在发行新股票时,具有优先认股权的股东既可以行使其优先认股权,认购新增发的股票,也可以出售、转让其认股权。当然,在股东认为购买新股无利可图,而转让或出售认股权又比较困难或获利甚微时,也可以让优先认股权过期而失效。公司提供认股权时,一般规定股权登记日期,股东只有在该日期内登记并缴付股款,方能取得认股权而优先认购新股。通常这种在登记日期内购买的股票又称为附权股,相对地,在股权登记日期以后购买的股票就称为除权股,即股票出售时不再附有认股权。这样在股权登记日期以后购买股票的投资者(包括老股东),便无权以低价购进股票。此外,为了确保普通股权的权益,有的公司还发认股权证,即能够在一定时期(或永久)内以一定价格购买一定数目普通股份的凭证。一般公司的认股权证是和股票、债券一起发行的,这样可以更多地吸引投资者。

  综上所述,由普通股的前两个特点不难看出,普通股的股利和剩余资产分配可能大起大落,因此,普通股东所担的风险最大。既然如此,普通股东当然也就更关心公司的经营状况和发展前景,而普通股的后两个特性恰恰使这一愿望变成了现实,即提供和保证了普通股东关心公司经营状况与发展前景的权力。值得注意的是,在普通股和优先股向一般投资者公开发行时,公司应使投资者感到普通股比优先股能获得较高的股利,否则,普通股既要在投资上冒风险,又不能在股利上比优先股多得,那么还有谁愿意购买普通股呢?一般公司发行优先股,主要是以保险安全型投资者为发行对象,对于那些比较富有冒险精神的投资者,普通股才更具魅力。总之,发行这两种不同性质的股票,目的在于更多地吸引具有不同兴趣的资本。

  2.优先股

  优先股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股有以下三个特征:一是优先股通常预先定明股息收益率。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减,而且一般也不能参与公司的分红,但优先股可以先于普通股获得股息,对公司来说,由于股息固定,它不影响公司的利润分配。二是优先股的权利范围小。优先股股东一般没有选举权和被选举权,对股份公司的重大经营无投票权,但在某些情况下可以享有投票权。

  同时,优先股也是公司在筹集资金时,给予投资者某些优先权的股票。优先股的优先权主要表现在两个方面:

  (1)股息领取优先权。股份公司分派股息的顺序是优先股在前,普通股在后。股份公司不论其盈利多少,只要股东大会决定分派股息,优先股就可按照事先确定的股息率领取股息。

  (2)剩余资产分配优先权。股份公司在解散、破产清算时,优先股具有公司剩余资产的分配优先权,不过,优先股的优先分配权在债权人之后,而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后,有剩余资产时,优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后,普通股才参与分配。

  优先股的种类很多,为了适应一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要,优先股有各种各样的分类方式。主要分类有以下几种:

  (1)累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内,如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利,日后优先股的股东对往年未付给的股息,有权要求如数补给。对于非累积的优先股,虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利,但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲,对投资者来说,累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。

  (2)参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大,除享受既定比率的利息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为参与优先股。除了既定股息外,不再参与利润分配的优先股,称为非参与优先股。一般来讲,参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。

  (3)可转换优先股与不可转换优先股。可转换优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则,就是不可转换优先股。可转换优先股是近年来日益流行的一种优先股。

  (4)可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司,按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时,就往往行使这种权利。反之,就是不可收回的优先股。

  优先股的收回方式有三种:

  [1]溢价方式。公司在赎回优先股时,虽是按事先规定的价格进行,但由于这往往给投资者带来不便,因而发行公司常在优先股面值上再加一笔溢价。

  [2]公司在发行优先股时,从所获得的资金中提出一部分款项创立偿债基金,专用于定期地赎回已发出的一部分优先股。

  [3]转换方式。即优先股可按规定转换成普通股。虽然可转换的优先股本身构成优先股的一个种类,但在国外投资界,也常把它看成是一种实际上的收回优先股方式,只是这种收回的主动权在投资者手里而不在公司里,对投资者来说,在普通股的市价上升时这样做是十分有利的。

  1.2.3国有股、法人股、公众股

  按投资主体来分,我国上市公司的股份可以分为国有股、法人股和社会公众股。国有股指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份,包括以公司现有国有资产折算成的股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的,因此,国有股在公司股份中占有较大的比重,通过改制,多种经济成分可以并存于同一企业,国家则通过控股方式,用较少的资金控制更多的资源,巩固了公有制的主体地位。

  法人股指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。目前,在我国上市公司的股权结构中,法人股平均占20%左右。根据法人股认购的对象,可将法人股进一步分为境内发起法人股、外资法人股和募集法人股三个部分。

  社会公众股是指我国境内个人和机构,以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。我国公司法规定,单个自然人持股数不得超过该公司股份的5%。

  1.2.4蓝筹股和红筹股

  1.蓝筹股

  所谓蓝筹股,是指上市公司具有稳定的业绩和优厚的分红,行业前景佳,在所属的行业中处于领导地位,具有较大的市场占有率和市场影响力。一般需满足以下的条件:[1]盘子较大,属于航空母舰,而小舢板是难以挑起大梁的;[2]具有较强的分红能力,注重对股东的回报;[3]公司在该行业中占据领导地位;[4]公司所处的行业正处在成长期,行业景气度高。

  2.红筹股

  红筹股一般指在海外注册、海外上市而主营业务在中国内地的股票。实际就是间接海外上市的中国企业。

  2003年证监会取消无异议函制度后,中国企业海外上市迎来一个新的高峰,IPO的数量为48家,筹资金额约70亿美元;2004年的数量为84家,筹资111.51亿美元。

  从筹资额看,2004年深沪两市发行的98支新股共筹资353.46亿元人民币,约42.7亿美元,不足同期海外上市筹资额的40%。

  各交易所红筹股的名单:石油巨头中国海洋石油;三大门户网站新浪、搜狐、网易;游戏新贵盛大网络;电信巨子中国网通全都赫然在目。囊括其中的还有华润、中信、中远、光大、粤海、招商局、越秀等国内超大集团的分拆企业;加上中国粮油国际、中航油、联想。

  1.2.5ST股和*ST股

  1.ST股ST股ST是英文Special Treatment的缩写。如果公司出现财务状况异常,则其股票就要被戴上ST的帽。

  所谓财务状况异常,有6种情况:

  (1)最近两个会计年度的计算结果显示的净利润均为负值。

  (2)最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本,即每股净资产低于股票面值。

  (3)注册会计师对最近一个会计年度的财务报告出具无法表示意见或否定意见的审计报告。

  (4)最近一个会计年度经审计的股东权益扣除注册会计师、有关部门不予确认的部分,低于注册资本。

  (5)最近一份经审计的财务报告对上年度利润进行调整,导致连续两个会计年度亏损。

  (6)经交易所或中国证监会认定为状况异常的。

  2.*ST股

  2003年5月8日开始,警示退市风险启用了新标记:*ST。以充分揭示其股票可能被终止上市的风险,并区别于其他公司股票。在退市风险警示期间,股票报价的日涨跌幅限制为5%。

  有下列情形之一的为存在股票终止上市风险的公司:

  (1)最近两年连续亏损的(以最近两年年度报告披露的当年经审计净利润为依据)。

  (2)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载,公司主动改正或被中国证监会责令改正,对以前年度财务会计报告进行追溯调整,导致最近两年连续亏损的。

  (3)财务会计报告因存在重大会计差错或虚假记载,中国证监会责令其改正,在规定期限内未对虚假财务会计报告进行改正的。

  (4)在法定期限内未依法披露年度报告或者半年度报告的。

  (5)处于股票恢复上市交易日至其恢复上市后第一个年度报告披露日期间的公司。

  (6)交易所认定的其他情形。比如:沪深证券交易所在关于做好上市公司2003年半年度报告工作的通知中就提出:如果上市公司在法定披露期限内无法完成2003年半年度报告披露工作,公司应及时向本所提交书面说明,并同时在报纸上公布延期披露2003年半年度报告的原因及最后期限。交易所将自2003年9月1日起对其股票及其衍生品种停牌,并对公司及相关人员予以公开谴责。两个月结束后,公司仍未披露半年报的,交易所将自到期日次日起对其股票复牌,股票简称前冠*ST标记,以实行退市风险警示。

  3.ST行情显示有特别之处

  指定报刊上另设专栏刊登特别处理股票的每日行情,不得将特别处理股票的每日行情与其他股票的每日行情混合刊登。

  4.ST何时取消

  上市公司最近年度财务状况恢复正常、审计结果表明财务状况异常的6种情况已消除,并且满足:

  (1)主营业务正常运营。

  (2)扣除非经常性损益后的净利润为正值条件的,公司应当自收到最近年度审计报告之日起两个工作日内向交易所报告并提交年度报告,同时可以向交易所申请撤销特别处理。

  1.2.6绩优股和垃圾股

  1.绩优股

  一般指公司业绩优良的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于领先的地位确定。如贵州茅台、五粮液等。

  2.垃圾股

  一般指公司业绩很差的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于负值的情况确定。如第一家退市的水仙电器股票。

  1.2.7大盘股和小盘股

  1.大盘股

  没有统一的标准,一般约定俗成指股本比较大的股票。如中国银行股本达到2538亿股。

  2.小盘股

  没有统一的标准,一般约定俗成指股本比较小的股票。如胶带股份(600614),2002年流通A股只有83490万股。

  1.2.8次新股和黑马股

  1.次新股

  一般指上市不到两年的股票。如2006年7月上市的中国银行就是次新股。

  2.黑马股

  一般指股价突飞猛进的股票。如2000年冲上100元的亿安科技(000008)股票;连拉23个涨停的海虹控股(000503)股票等。

  1.2.9送股、配股、增发新股

  1.送股

  送股是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为股本。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。

  2.配股

  配股是上市公司按一定比例给予投资者再次投资股份的机会,这并不是一种利润分配方式。在上市公司宣布配股后,需要股东卖出相应的配股权证,如明天科技(600091)每10股配3股,投资者如原有100股需在除权后的缴款期卖出30股明天科技配股权证(700091),并有足够的配股保证金,即可获配成功。配股部分需待配股上市公告后才可交易。如:2002年,草原兴发(000780)就采用了每10股配7股的办法,配股价6.43元。配股的股权登记日是2002年12月26日。2002年12月25日该股收盘价为7.78元。

  配股的一般步骤如下:

  (1)必须登记在册。如草原兴发配股,股权登记日为2002年12月26日,您必须在此下午收市时拥有一定数量的该股票,才有配股资格。在股权登记日前持有公司股票可配股。登记日后卖出股票,仍可参加配股。但登记日后再买入股票,不能参加配股。

  (2)记住配股缴款时间,一般在一个月之内。如草原兴发配股缴款日期为2002年12月27日到2003年1月10日。过期不候。缴款可通过柜台、电话、上网等方法。

  (3)配股出现零股,深市是舍去,沪市是四舍五入。

  (4)配股提示不是配股成功。上市公司决定配股时,在规定时间内在股民账户中提示该股民可配股的数量。如某股民有粤美雅(000529)1000股,该股10配3.股民账户上显示800529代码,300股。这是一个提示,8×××,是配股代码,粤美雅股票代码是000529,配股代码是800529―300股是告诉您可配300股。这种配股提示,不是配股成功,您要想卖出这300股是不可能的。因此您必须参加配股。

  (5)配股成功在哪里查询。股民在配股后,到自己的股票账户上查询。如果配股还未上市,则账户上没显示您的配股余额。还是应该以交割单为凭。因此,股东参加完配股后,应在第二天去券商处打一份交割单核对一下。如没有配股成功,赶紧查找原因,千万不要错过配股时间。以免除权造成损失。

  (6)更换营业部到哪里配股。您从甲营业部转到乙营业部,股票要进行转托管。如果正好在配股期间,您到哪个营业部认购配股呢?这时您虽然从甲转到乙,但认购配股仍要到甲处去办理。

  (7)配股填单是填买入还是卖出。有人说,配股我拿钱买,当然填买入了。这在深市配股是对的,填买入。但在沪市配股时,就应填卖出。这个卖出不是卖配股,而是卖配股权,得到配股。

  (8)错过配股缴款期能否补缴款。配股缴款是有时间限制的。

  如草原兴发配股,缴款日期为2002年12月27日到2003年1月10日。过期不候。您错过这个时间,就不能补缴了。因此股民要记住缴款时间,错过后,您将遭到除权损失。

  (9)券商能代理客户配股吗。如果投资者没和券商签订配股协议书,则券商不能擅自动用客户的钱代理配股。

  3.增发新股

  增发新股是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。

  定向增发:是增发的一种形式。是指上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者(不是有钱就能买)。

  上市公司申请增发新股,除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外,还应当符合以下条件:

  (1)最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

  (2)增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值。

  (3)发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。

  (4)前次募集资金投资项目的完工进度不低于70%。

  (5)增发新股的股份数量超过公司股份总数20%的,其增发提案还须获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。

  (6)上市公司及其附属公司最近12个月内不存在资金、资产被实际控制上市公司的个人、法人或其他组织(以下简称实际控制人)及关联人占用的情况。

  (7)上市公司及其董事在最近12个月内未受到中国证监会公开批评或者证券交易所公开谴责。

  (8)最近一年及一期财务报表不存在会计政策不稳健(如资产减值准备计提比例过低等)、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情形。

  (9)上市公司及其附属公司违规为其实际控制人及关联人提供担保的,整改已满12个月。

  (10)符合《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》(证监公司字[2001]105号)规定的重大资产重组的上市公司,重组完成后首次申请增发新股的,其最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%,加权平均净资产收益率按照本通知第一条的有关规定计算;其增发新股募集资金量可不受第(2)条限制。

  1.2.10内部股和板块股

  1.内部股

  采取定向募集方式设立的股份有限公司并向内部职工定向募集的股份称为内部股。内部股必须在本公司公开发行股票3年后才能上市流通。

  2.板块股

  一般指同处一个行业上市公司的股票。如科技板块、钢铁板块等。

  1.2.11建仓、补仓、平仓、斩仓

  1.建仓

  指买入股票并有了成交结果的行为。如:您买入了深发展1000股,可称为建仓。

  2.补仓

  指分批买入股票并有了成交结果的行为。如:您先买进了深发展1000股,之后再次买进5000股。这就是补仓。

  3.平仓(清仓)

  一般指买进股票后,股价上涨有盈利后卖出股票并有了成交结果的行为。如:您以10元买进了深发展1000股,第三天您以11元卖出1000股,并且顺利成交。此行为称作平仓。

  4.斩仓(砍仓)

  一般指买进股票后,股价开始下跌造成亏损后卖出股票并有了成交结果的行为。如:您第一天以10元买进了深发展1000股,第三天股价下跌,您认为股价还可能继续下跌。于是您当天以9元卖出1000股,并且顺利成交。此行为称作斩仓。

  5.全仓

  买卖股票不分批、分次,而是一次性建仓或一次性平仓、斩仓并有了成交结果的行为。如一次性买进深发展6000股。卖出时,一次性卖出6000股。并先后顺利成交。

  6.半仓

  买股票仅用50%的资金建仓。平仓、斩仓卖出股票仅卖掉50%。并先后顺利成交。

  如建仓时,用50%的资金买进深发展3000股。而留一半资金等待观望,择机行动。卖出时,仅卖出1500股。另一半股票择机行动。

  7.满仓

  指您已经用全部的资金买进了股票,您账上没有充足的钱再继续买进股票了。此时您的仓位已经填满了。

  1.2.12停板、涨停板、跌停板

  涨、跌停板制度源于国外早期证券市场,是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌,抑制过度投机现象,对每支证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度,即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几,超过后停止交易。

  我国证券市场现行的涨、跌停板制度是1996年12月13日发布,1996年12月26日开始实施的,旨在保护广大投资者利益,保持市场稳定,进一步推进市场的规范化。制度规定,除上市首日之外,股票(含A、B股)、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%,超过涨跌限价的委托为无效委托。

  我国的涨、跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨、跌停板后,不是完全停止交易,在涨、跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行,直到当日收市为止。

  为了防止证券市场上价格暴涨暴跌,避免引起过分投机现象,在公开竞价时,证券交易所依法对证券所当天市场价格的涨跌幅度予以适当的限制。即当天的市场价格涨或跌到了一定限度就不得再有涨跌,这种现象的专门术语即为停板。当天市场价格的最高限度称涨停板,涨停板时的市价称为涨停板价。当天市场价格的最低限度称为跌停板,跌停板时的市价称为跌停板价。

  1.2.13盘体(大盘)、盘口、买盘、卖盘

  1.盘体(大盘)

  描述股市行情整体态势的俗称。

  2.盘口

  具体到个股买进、卖出5个挡位的交易信息。如:从深发展的盘口上看,交易比较活跃,该股上涨的概率较大。

  3.买盘

  买入股票的资金意愿和实际行力。如:主力看好深发展,于是大量买入该股,在盘口上显示资金正在介入该股,买盘比较积极。

  4.卖盘

  卖出股票的资金意愿和实际行为。如:主力看淡深发展,于是大量卖出该股,在盘口上显示资金正在退出该股,卖盘比较积极。

  1.2.14红盘、绿盘、平盘

  1.红盘

  红,代表股价上升,今日收盘价高于昨日收盘价,称作红盘报收。

  2.绿盘

  绿,代表股价下跌,今日收盘价低于昨日收盘价,称作绿盘报收。

  3.平盘

  股价基本上没涨没跌,称作平盘报收。

  1.2.15开盘价、最高价、最低价、收盘价

  1.开盘价

  指股票当天集合竞价成交的价格。

  2.最高价

  指股票当天最高成交的价格。

  3.最低价

  指股票当天最低成交的价格。

  4.收盘价

  指股票当天最后一笔交易前一分钟(含最后一笔交易)所有交易的成交量加权平均价。

  1.2.16K线、阳线、阴线

  1.K线

  用红、绿颜色分别表现股票的开盘、最高、最低、收盘价格的状态的图线。

  2.阳线

  当日股价收盘价高于开盘价。如:深发展今天开盘价10元,收盘价10.11元,则今天深发展收为阳线。

  3.阴线

  当日股价收盘价低于开盘价。如:深发展今天开盘价10元,收盘价9.81元,则今天深发展收为阴线。

  1.2.17上影线、下影线、实体线

  1.上影线

  当K线为阳线时,上影线为当日最高价与收盘价之差。当K线为阴线时,上影线为当日最高价与开盘价之差。

  2.下影线

  当K线为阳线时,下影线为当日开盘价与最低价之差。当K线为阴线时,下影线为当日收盘价与最低价之差。

  3.实体线

  当日收盘价与开盘价之差。如果收盘价高于开盘价,实体为红色柱体,反之为绿色(黑色)柱体。

  1.2.18除息和除权

  除息英文是EXCLUDE DIVIDEND,简称XD。除权英文是EXCLUDE RIGHT,简称XR。如果又除息又除权,则英文简称为DR。上市公司送转股、配股和派息时,在股价上要除掉股权和派息额。因此要确定除权除息日。

  如果某股票今天除息,则在该股票名称前标明XD;如果某股票今天除权,则在该股票名称前标明XR;如果某股票今天又除息又除权,则在该股票名称前标明DR,以及时提醒股民。

  1.3炒股须了解哪些股市行话?

  1.3.1牛市、熊市、鹿市

  1.牛市

  所谓牛市,也称多头市场,指市场行情普遍看涨,延续时间较长的大升市。所谓熊市,也称空头市场,指行情普遍看淡,延续时间相对较长的大跌市。

  道・琼斯根据美国股市的经验数据,总结出牛市和熊市的不同市场特征,认为牛市和熊市可以各自分为三个不同期间。

  (1)牛市第一期。与熊市第三期的一部分重合,往往是在市场最悲观的情况下出现的。大部分投资者对市场心灰意冷,即使市场出现好消息也无动于衷,很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析,预期市场情况即将发生变化,开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升,经过一段时间后,许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落,但每一次回落的低点都比上一次高,于是吸引新的投资人入市,整个市场交投开始活跃。这时候,上市公司的经营状况和公司业绩开始好转,盈利增加引起投资者的注意,进一步刺激人们入市的兴趣。

  (2)牛市第二期。这时市况虽然明显好转,但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面,但总的来说大市基调良好,股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年,主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。

  (3)牛市第三期。经过一段时间的徘徊后,股市成交量不断增加,越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场,反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨,充满乐观气氛。此外,公司利好的新闻也不断传出,例如:盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资,或送红股或将股票拆细,以吸引中小投资者。在这一阶段的末期,市场投机气氛极浓,即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作,变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨,而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时,炒股热浪席卷社会各个角落,各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时,市场就会出现转折。

  2.熊市

  熊市指股市行情萎靡不振,交易萎缩,指数一路下跌的态势。如:2001年7月到2002年底,就是典型的熊市特征。这段期间管理层频频出台利好政策救市,但股市仍然下跌。成交额屡屡缩小,无热点板块炒作,入市人数减少。

  熊市第一期。其初段就是牛市第三期的末段,往往出现在市场投机气氛最高涨的情况下,这时市场绝对乐观,投资者对后市变化完全没有戒心。市场上真真假假的各种利好消息到处都是,公司的业绩和盈利达到不正常的高峰。不少企业在这段时期内加速扩张,收购合并的消息频传。正当绝大多数投资者疯狂沉迷于股市升势时,少数明智的投资者和个别投资大户已开始将资金逐步撤离或处于观望。因此,市场的交投虽然十分炽热,但已有逐渐降温的迹象。这时如果股价再进一步攀升,成交量却不能同步跟上的话,大跌就可能出现。在这个时期,当股价下跌时,许多人仍然认为这种下跌只是上升过程中的回调。其实,这是股市大跌的开始。

  熊市第二期。这一阶段,股票市场一有风吹草动,就会触发恐慌性抛售。一方面市场上热点太多,想要买进的人反而因难以选择而退缩不前,处于观望。另一方面更多的人开始急于抛出,加剧股价急速下跌。在允许进行信用交易的市场上,从事买空交易的投机者遭受到的打击更大,他们往往因偿还融入资金的压力而被迫抛售,于是股价越跌越急,一发不可收拾。经过一轮疯狂的抛售和股价急跌以后,投资者会觉得跌势有点过分,因为上市公司以及经济环境的现状尚未达到如此悲观的地步,于是市场会出现一次较大的回升和反弹。这一段中期性反弹可能维持几个星期或者几个月,回升或反弹的幅度一般为整个市场总跌幅的1/3至1/2.

  熊市第三期。经过一段时间的中期性反弹以后,经济形势和上市公司的前景趋于恶化,公司业绩下降,财务困难。各种真假难辨的利空消息又接踵而至,对投资者信心造成进一步打击。这时整个股票市场弥漫着悲观气氛,股价在反弹后又有较大幅度下挫。

  在熊市第三期中,股价持续下跌,但跌势没有加剧,由于那些质量较差的股票已经在第一、第二期跌得差不多了,再跌的可能性已经不大,而这时由于市场信心崩溃,下跌的股票集中在业绩一向良好的蓝筹股和优质股上。这一阶段正好与牛市第一阶段的初段吻合,有远见和理智的投资者会认为这是最佳的吸纳机会,这时购入低价优质股,待大市回升后可获得丰厚回报。

  一般来说,熊市经历的时间要比牛市短,大约只占牛市的1/3至1/2.不过每个熊市的具体时间都不尽相同,因市场和经济环境的差异会有较大的区别。

  3.鹿市

  投资人短线行为较多,使股市涨跌幅度很大,前景不明朗。股市投机气氛浓厚。投机者如同鹿一样,频频炒短线,见利就跑。

  1.3.2长线投资和短线炒作

  1.长线投资

  作为长线资金,大多寻求稳健的投资路径,因此,如何准确地判定一个股票的底部和如何分批投入是一个重要的课题。但首先要说明,如果你想以接近最低价购支股票作长线持有的话,那是不现实的。现试从成交量的变化去分析一个股票的底部形态,挖掘最佳买入点。底部形态大约有这几种:

  (1)打压、下破平台,放量见底。这类股票大多已经累积一定幅度跌幅了,然后再在低位横盘相当一段时间,之后突然放量下跌突破平台(大多借助大市下跌),在放出巨量后再收一阴,底部形成。

  (2)标准下降信道,突然爆发性放量拉高。这类股票大多有标准的下降信道,突然在某天放巨量收阳线,底部形成。这类股票有时还能跑出短期黑马来;但大部分拉高后会再作调整。

  (3)构筑双底、三底、四底。这类股票筑底手法比较老。但有一部分资金的投资人的确是很喜欢玩这把戏,每一波浪的底部和顶部有高达50%的幅度,每年玩它3、4个浪,也不赖。因为这类股票的底部和顶部都很标准,低位跑不掉,高位套不住。

  (4)在低成交量的水平下,升时放量,跌时缩量,振幅不大,横盘走势。这类股票是一些比较老的吸货手法了,也最折磨人。一般会出现阴阳相隔、两阴夹一阳或两阳夹一阴的走势。这类股票的庄家一般实力不算太强(相对于期货资金来说),但控盘性很高,做庄期很长,起码一两年。

  (5)期货资金入主,井喷行情。这类股票看不出底部,庄家就是底部,运气就是底部。这类股票只适合短线资金参与。

  (6)迅速拉高翻番后,向下调整近一年,价位到达黄金分割点处。从长线投资的角度看,第(1)、第(3)和第(4)种底部是比较适合长线资金参与的。

  但第(1)种需每天观察,否则哪知道它哪天会破位?而第(3)种有一定风险,最好在前几浪参与,参与这类股票一定要设好止损位;第(4)种风险最小,但时间可能很长,需很有耐心,还要说明一句,必须先看看其相对价位是高还是低。

  2.短线炒作

  短线炒作就要寻找高能量的股票,这类股票方能有振幅给你做短线,可参考的有几种:

  (1)一天行情,涨停买入。这类股票大多在开市十几分钟即急速拉高到涨停,之后全天被封涨停,然后第二天顺势大幅高开。短线参与的价值就在于其高开的那段跳空缺口了,但每个人的目标不同,贪婪程度不同,后果也不同。

  (2)在价位不太高的前提下,连续放量拉两条大阳线,阳线实体要足够大。这类股票一定要仔细留意当天的分时走势,一般经验:开盘拉高,全天横盘的走势预示着后市潜力不大,那些上冲下突,左穿右插的走势才够黑。

  (3)涨停、涨停、再涨停。这类股票可谓能量最高,但敢跟的却很少。

  (4)长期成交稀疏,跌幅不大,近期成交活跃,拉几条中阳后缩量回调2至3天,再放量拉高,而这些阴阳线的实体明显比前期大。这类股票最适合稳健的短线炒手参与,成功率极高。

  (5)空头陷阱,标准上升信道被打破,稍作调整后重新拉高,而且大多能创出新高。短线炒作必须要好好分析分时走势,多留意,多总结。

  1.3.3套牢和解套

  通常,股市在上升或下跌一段时间后都会有一个反向运行的过程。就是说,原来上升的股市要下跌,而原来下跌的股市会上升。这样,每次当股票在最高点向下落时,就会有很多人手持股票而无法卖出。同样,在股市从最底点向上升时,也会有很多人有资金却买不到较好的股票。在股市中把前一种现象叫做套牢,而把后一种现象叫做踏空。

  套牢指进行股票交易时所遭遇的交易风险。例如:投资者预计股价将上涨,但在买进后股价却一直呈下跌趋势,这种现象称为多头套牢。相反,投资者预计股价将下跌,将所借股票放空卖出,但股价却一直上涨,这种现象称为空头套牢。

  投资者的投资浮动损失已经大大超过了他的可接受范围,且可预见的时间段内,能捞回损失的机会不大。例如:投资者可接受的浮动损失为10%,当他认赔后下一次抽作你能赢回来的几率为80%,他就可以认赔出局,套他不住。但当投资者的损失已达15%,当他认赔后下一次抽作能赢回10%的几率为80%,15%的几率为50%,他就可能难以决定是否认赔出局,这叫做轻度套牢。如此类推,损失20%、30%或更多时,投资者的抽作就会越来越被动,直至完全失去了抽作的动力(即完全套牢)。这个具体损失多少的标准是没有的,完全由投资者自已判断损失多少为吃套。

  相对套牢便产生了一种与之对应的情况,那就是解套。

  解套就是指股价回升从而使那些在高价位买进股票的人可以将手中的高价股票不赔本地卖出。

  100元买入股票一支,结果马上股票跌至990元,就被套住了,然后继续跌到50元你就被套牢了,现在股票又涨到100元或100元以上,就解套了。

  1.3.4抬轿子和坐轿子

  1.抬轿子

  预计股价下跌,空仓等待。但是股价突然上升,此时赶紧追涨建仓。但是获利空间已经缩小,甚至股价上涨完毕。此行动就是帮别人抬了一回轿子。

  2.坐轿子

  预计股价上升,事先建仓,等待股价上升获利。如:2002年的6.24行情发生前期,如果事先建仓,则可以顺利地坐上轿子。

  1.3.5踏空、跳水、敲进、敲出

  1.踏空

  一直认为股市会继续下跌并没有建仓,结果股市一路上涨,失去可一次赚钱的机会。如:2005年6月6日,沪指下跌到998点,但是个别的股评人和股民仍然坚持看空股市,甚至有的股评人认为沪指应该跌到800点。结果股市开始发动,多头一路轧空,不给空方任何机会。结果2006年,一举将沪指推到2000点,看空的股民由此踏空。

  2.跳水

  比喻股市下跌。

  3.敲进

  直接按卖出价格买进股票的迅速行为。如:深发展股价买进价格是10元,卖出价格是10.10元。如果当时一股民迅速以10.10元买进100股,就是敲进。此法适用于行情刚一启动,而您还没有建仓,此时应该大胆迅速敲进。

  4.敲出

  直接按买入价格卖出股票的迅速行为。如:深发展股价买进价格是10元,卖出价格是10.10元。如果当时一股民迅速以10元卖出100股,就是敲出。此法适用于行情刚一开始下跌,而您又是满仓,此时应该大胆迅速敲出。

  1.3.6高开、低开

  1.高开

  指开盘价超过昨日收盘价但未超过最高价的现象。如:深发展昨日收盘价为10元,最高价为10.82元。今天一开盘,价格就达到了10.50元,超过昨日收盘价0.50元,但没有超过昨日最高价。

  2.低开

  指开盘价低于昨日收盘价但未低于最低价的现象。如:深发展昨日最低价格为9.30元,收盘价为10.02元。今天一开盘,价格就低开为9.50元,低于昨日收盘价0.52元,但没有低于昨日最低价,此为低开。

  1.3.7割肉、止损、对敲

  1.割肉

  指买入股票后股价下跌,股民亏损斩仓出局造成实际损失的现象。如:某股民15元买入深发展100股,结果该股后来跌到10元。买入的股民无奈割肉卖出100股。割肉后实际损失500元。

  2.止损

  指买入股票后股价下跌股民亏损斩仓出局以防股价进一步下跌造成更大损失的行为。如某股民15元买入深发展100股,结果该股第二天跌到14.80元。买入的股民预计该股可能还要下跌,于是果断割肉卖出100股,实际损失20元。但是后来该股跌到了10元。如果股民不果断卖出,实际的损失更大,达到500元。因此及时止住损失是必要的。这点对新股民而言是非常不容易做到的,但是您必须学会止损,不能因小失大。

  3.对敲

  典型的投机手段。投机者利用各种手段在许多营业部开设多个账户,然后以自己为交易对象进行不转移实际股票所有权的虚假交易的行为。

  1.4股价指数有哪些?

  1.4.1什么是股价指数?

  股价指数是运用统计学中的指数方法编制而成的,反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。

  根据股价指数反映的价格走势所涵盖的范围,可以将股价指数划分为反映整个市场走势的综合性指数和反映某一行业或某一类股票价格走势的分类指数。例如:恒生指数反映的是香港股市整体走势,而恒生国企指数反映的是在香港上市的H股价格走势,恒生红筹股指数则反映香港股市中红筹股的价格走势。按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样本数量,可以将股价指数划分为全部上市股票价格指数和成份股指数。前者是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票都纳入指数计算范围。例如:上海证券交易所发布的上海证券交易所综合指数,就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范围,上海证券交易所工业股价格指数、商业股价格指数等则分别把全部的工业类上市股票和商业类上市股票纳入各自的指数计算范围。成份股指数,是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有代表性的股票作为指数样本,称为指数的成份股,计算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。例如:深圳证券交易所成份股指数,就是从深圳证券交易所全部上市股票中选取40种,计算得出的一个综合性成份股指数。通过这个指数,可以近似地反映出全部上市股票的价格走势。深圳证券交易所发布的工业股成份指数,是从深圳证券交易所上市的工业股中选取20家成份股为代表计算得出的。在编制成份指数时,为了保证所选样本具有充分的代表性,国际上惯用的做法是,综合考虑样本股的市价总值及成交量在全部上市股票中所占的比重,并要充分考虑到所选样本股公司的行业代表性。指数公布后,还要根据市场变化状况定期或不定期地更换样本股。

  股价指数的计算方法,有算术平均法和加权平均法两种。算术平均法,是将组成指数的每只股票价格进行简单平均,计算得出一个平均值。例如:如果所计算的股票指数包括3只股票,其价格分别为15元、20元、30元,则其股价算术平均值为(15+20+30)/321.66(元)。加权平均法,就是在计算股价平均值时,不仅考虑到每支股票的价格,还要根据每只股票对市场影响的大小,对平均值进行调整。实践中,一般是以股票的发行数量或成交量作为市场影响参考因素,纳入指数计算,称为权数。例如:上例中3支股票的发行数量分别为l亿股、2亿股、3亿股,以此为权数进行加权计算,则价格加权平均值为(15×1+20×2+30×3)/(1+2+3)

  24.16(元)。

  由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计算和使用,一般很少直接用平均价来表示指数水平,而是以某一基准日的平均价格为基准,将以后各个时期的平均价格与基准日平均价格相比较,计算得出各期的比值,再转换为百分值或千分值,以此作为股价指数的值。例如:上海证券交易所和深圳证券交易所发布的综合指数基准日指数均为100点,而两所发布的成份指数基准日指数都为1000点。

  在实践中,上市公司经常会有增资和拆股、派息等行为,使股票价格产生除权、除息效应,失去连续性,不能进行直接比较。因此,在计算股价指数时也要考虑到这些因素的变化,及时对指数进行校正,以免股价指数失真。

  1.4.2上证股票指数

  上海证券交易所编制的指数共计四大类计16种:

  1.样本指数类4种

  (1)沪深300.

  (2)上证180.

  (3)上证50.

  (4)红利指数。

  2.综合指数类2种

  (1)上证指数。

  (2)新综指。

  3.分类指数类7种

  (1)A股指数。

  (2)B股指数。

  (3)工业指数。

  (4)商业指数。

  (5)地产指数。

  (6)公用指数。

  (7)综合指数。

  4.其他指数类3种

  (1)基金指数。

  (2)国债指数。

  (3)企债指数。

  上证指数,广义地说如上4类16种。狭义地说就是专指上证综合指数,其样本股是全部上市股票,包括A股和B股,从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况。

  1.4.3深圳综合股票指数

  由深圳证券交易所编制的股票指数。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同,其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票,权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本,其代表性非常广泛,且它与深圳股市的行情同步发布,它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年,由于深圳证券所的股票交易不如上海证交所那么活跃,深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法,采用成份股指数,其中只有40支股票入选。

  现深圳证券交易所并存着两个股票指数,一个是老指数深圳综合指数,一个是现在的成份股指数,但从最近几年来的运行势态来看,两个指数间的区别并不是特别明显。

  1.4.4恒生指数

  恒生指数,由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制,是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本,以其发行量为权数的加权平均股价指数,是反映香港股市价格趋势最有影响的一种股价指数。该指数于1969年11月24日首次公开发布,基期为1964年7月31日,基期指数定为1000.恒生指数的成份股具有广泛的市场代表性,其总市值占香港联合交易所市场资本额总和的70%左右。为了进一步反映市场上各类股票的价格走势,恒生指数于1985年开始公布四个分类指数,把33种成份股分别纳入工商业、金融、地产和公共事业四个分类指数中。

  恒生指数成份股的选取原则如下:

  (1)按股票市值大小选择,必须居于占联交所所有上市普通股份总市值90%的排榜股票之列(市值指过去12个月的平均值)。

  (2)按成交额大小选择,必须居于占联交所上市所有普通股份成交额90%的排榜股票之列(成交额指过去24个月的成交总额)。

  (3)必须在联交所上市满24个月以上。

  根据以上标准初选出合格股票后,再按以下准则最终选定样本股:

  (1)公司市值及成交额之排名。

  (2)四个分类指数在恒生指数内各占的比重需大体反映市场情况。

  (3)公司在香港有庞大业务。

  (4)公司的财政状况。

  恒生指数计算公式是:

  现时指数

  (现时成份股的总市值)/(上市收市时成份股的总市值)×(上日收市指数)

  1.4.5沪深300指数

  为反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况,并能够作为投资业绩的评价标准,为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件,沪、深证券交易所编制并发布了沪深300统一指数。

  沪深300指数简称沪深300,上海行情使用代码为00300,深圳行情使用代码399300.指数基日为2004年12月31日,基点为1000点。

  指数成分股的选择空间是:上市交易时间超过一个季度;非ST,*ST股票,非暂停上市的股票;公司经营状况良好,最近1年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题;股票价格无明显的异常波动或市场操纵;剔除其他经专家委员会认定的不能进入指数的股票。选择标准是选取规模大、流动性好的股票作为样本股。选择方法是,先计算样本空间股票最近1年的日平均总市值、日均流通市值、日均流通股份数、日均成交金额和日均成交股份数5个指标,再将上述指标的比重按2:2:2:1:1进行加权平均,然后将计算结果从高到低排序,选取排名在前300的股票。

  指数的计算方法是,以调整股本为重,采用派许加权综合价格指数公式计算。

  沪深300指数按规定作定期调整。原则上指数成分股每半年进行一次调整,一般为1月初和7月初实施调整。每次调整比例定为不超过10%。

  1.4.6金融市场最具代表性的股指

  1.标准普尔500指数

  标准普尔500股价指数(S&P500)乃是由美国McGraw Hill公司,自纽约证交所、美国证交所及上柜等股票中选出500支,其中包含400家工业类股、40家公用事业、40家金融类股及20家运输类股,经由股本加权后所得到之指数,以1941至1943这段期间的股价平均为基数10,并在1957年由S&P公司加以推广提倡。因为S&P500指数几乎占纽约证交所股票总值80%以上,且在选股上考量了市值、流动性及产业代表性等因素,所以此指数货一推出,就极受机构法人与基金经理人的青睐,成为评量操作绩效的重要参考指标。

  指数成分股的增减原则可说是指数的精髓所在,S&P500指数以保留500支成分股为前提,维持一增一减。

  增加个股的考量原则有六项:

  (1)市值――由于S&P500为市值加权型指数,因此,个别公司在其产业领域的市值大小成为考量的第一要素。

  (2)产业――考量产业是否在美国的经济体系中占有重要的地位。

  (3)资本化――分析股票在外的流通程度,避免遭少数团体操控。

  (4)交易――分析个股每日、月、年的交易流动性,及股价的正常效率化。

  (5)基本分析――追踪公司的财务及营运状况,以维持指数的稳定度,并将变动减至最小。

  (6)新兴产业――若有新的产业不在原本的分类中,但其条件符合以上5项标准,则可考虑加入。

  减少成分股考量因素有四项:

  (1)合并――公司合并后,被合并的公司自然排除指数外。

  (2)破产――公司宣告破产。

  (3)转型――公司转型在原来的产业分类上失去意义。

  (4)不具代表性――被其他同产业公司取代。

  2.道・琼斯指数

  道琼斯指数是根据人名,道和琼来命名的一个科学衡量股票规律的指数道・琼斯指数,即道・琼斯股票价格平均指数,是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象,由四种股价平均指数构成,分别是:

  (1)30家著名的工业公司股票为编制对象的道・琼斯工业股价平均指数。

  (2)以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象的道・琼斯运输业股价平均指数。

  (3)以6家著名的公用事业公司股票为编制对象的道・琼斯公用事业股价平均指数。

  (4)以上述三种股价平均指数所涉及的65家公司股票为编制对象的道・琼斯股价综合平均指数。

  在四种道・琼斯股价指数中,以道・琼斯工业股价平均指数最为著名,它被大众传媒广泛地报道,并作为道・琼斯指数的代表加以引用。

  3.纳斯达克

  纳斯达克全名为全国证券交易商协会自动报价系统,1971年才问世。它通过计算机网络将全国证券经纪商组织在一起,及时准确地向其提供场外交易行情。它最初专门让投资者交易一些资本额很小的新创企业股票,但经过短短20多年的发展,上市公司数目、上市的外国公司数目、月交易额都已超过纽约证券交易所。纳斯达克综合指数包括4600多种股票,主要由美国的数百家发展最快的先进技术、电信和生物公司组成,包括微软、英特尔、美国在线、雅虎这些家喻户晓的高科技公司,因而,成为美国新经济的代名词。

  4.日经指数

  日经指数,原称为日本经济新闻社道・琼斯股票平均价格指数,是由日本经济新闻社编制并公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数。该指数的前身为1950年9月开始编制的东证修正平均股价。1975年5月1日,日本经济新闻社向美国道・琼斯公司买进商标,采用修正的美国道・琼斯公司股票价格平均数的计算方法计算,并将其所编制的股票价格指数定为日本经济新闻社道・琼斯股票平均价格指数,1985年5月1日在合同满十年时,经两家协商,将名称改为日经平均股价指数(简称日经指数)。日经指数按其计算对象的采样数目不同,现分为两种:一是日经225种平均股价指数,它是从1950年9月开始编制的;二是日经500种平均股价指数,它是从1982年1月开始编制的。前一指数因延续时间较长,具有很好的可比性,成为考察日本股票市场股价长期演变及最新变动最常用和最可靠的指标,传媒日常引用的日经指数就是指这个指数。

  1.5开设股票账户有哪些步骤?

  1.5.1开设证券账户

  作为一个新入市的投资者,在进入股市进行证券交易之前,必须做好一些准备工作,其中,申请开立上海和深圳的股东账户是第一步。开立证券账户应坚持合法性和真实性的原则。新入市的投资者,在
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